文|時代周報 金子莘
編輯|魏瓊
自今年7月初公募基金費率改革啟動以來，多家基金公司推出浮動費率產(chǎn)品，目前已有3只基金產(chǎn)品官宣發(fā)售時間，尚有17只產(chǎn)品已獲批正排隊發(fā)行。
證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，8月25日，合計20只浮動費率產(chǎn)品集體獲批。從目前已獲批的基金產(chǎn)品類型來看，大體可分為費率與規(guī)模掛鉤、與業(yè)績掛鉤及與持有期掛鉤三大類。其中，與持有期掛鉤的基金產(chǎn)品最多，9只分別是：景順長期價值發(fā)現(xiàn)、中歐時代共贏、工銀瑞信遠見共贏、博時惠澤、嘉實創(chuàng)新動力、易方達平衡視野、廣發(fā)睿杰精選、華安遠見慧選、華夏瑞益。
與業(yè)績掛鉤的有8只，且全部為三年期定開產(chǎn)品，分別是：交銀施羅德瑞元三年定開、富國遠見精選三年定開、招商遠見回報三年定開、興證全球可持續(xù)投資三年定開、南方前瞻共贏三年定開、銀華惠享三年定開、匯添富積極優(yōu)選三年定開、大成至信回報三年定開。
與規(guī)模掛鉤的有3只，是三種類型中獲批數(shù)量最少的種類，分別為：華夏信興回報混合、富國核心優(yōu)勢混合及招商精選企業(yè)混合。目前已經(jīng)公告發(fā)售規(guī)則的3只基金產(chǎn)品中，還未有該種類，具體管理費模式尚未公開。
3只產(chǎn)品已公告發(fā)售時間
9月15日，交銀施羅德基金率先發(fā)布公告，旗下交銀施羅德瑞元三年定開將于10月12日起至10月25日發(fā)售。這只創(chuàng)新浮動費率基金產(chǎn)品將采用“基礎(chǔ)管理費+業(yè)績報酬（如有）”的管理費模式。
從產(chǎn)品設(shè)計來看，基礎(chǔ)管理費部分，在產(chǎn)品開放期內(nèi)不收取基礎(chǔ)管理費，封閉期內(nèi)的基礎(chǔ)管理費按前一日基金資產(chǎn)凈值的1.0%年費率計提，封閉期基金基礎(chǔ)管理費50%為基金管理人固定管理費，另外50%為基金管理人或有管理費。在每逢封閉期的最后一日，基金份額期末凈值小于或等于期初凈值，則該封閉期的或有管理費全額返還至基金資產(chǎn)。
業(yè)績報酬部分，當(dāng)封閉期內(nèi)基金年化收益率超過8%且超過同期業(yè)績比較基準時，基金管理人對基金年化收益率（R）超過業(yè)績報酬計提基準（8%和同期業(yè)績比較基準年化收益率的孰高者）的部分，將以20%比例計提業(yè)績報酬，但業(yè)績報酬計提比例年化不超過1.0%。
業(yè)內(nèi)人士認為，“未來這類費率模式會逐漸增多，首批獲批的浮動管理費產(chǎn)品以頭部公司的居多，后續(xù)應(yīng)該會陸續(xù)推出更多類型的產(chǎn)品，從產(chǎn)品設(shè)計的角度，與持有人利益共擔(dān)越來越受重視。”
9月21日，富國基金也公告，旗下浮動費率產(chǎn)品富國遠見精選三年定開將于9月28日至11月3日公開發(fā)售，該基金也采用基礎(chǔ)管理費與業(yè)績報酬相結(jié)合的費率模式。
9月22日，景順長城基金公告，旗下景順長城價值發(fā)現(xiàn)混合將于10月11日起正式發(fā)行，該基金管理費率與投資者持有時間掛鉤。該產(chǎn)品設(shè)計根據(jù)投資人持有基金份額的時間分類，設(shè)置A1類、A2類、A3類三類基金份額，對應(yīng)的管理費率分別為1.20%/年、0.80%/年和0.60%/年。
公告中提及，投資者認購或申購該基金的份額均為A1類基金份額，待每筆基金份額滿足相應(yīng)的持有時間后，將自動升級為A2或A3類份額。持有一年后，A1基金份額自動升級為A2類份額；持有三年后，A2類基金份額自動升級為A3類份額，但贖回各類基金份額可單獨申請。
各家派出名將擔(dān)綱
對于此次推出浮動管理費產(chǎn)品，多家基金公司表示，將持續(xù)踐行與持有人利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的運營模式，推出浮動管理費基金力爭為投資者創(chuàng)造長期回報。
從首批曝光的基金經(jīng)理配置里，各家基金公司的重視程度可見一斑。交銀施羅德、富國、景順長城分別派出旗下明星基金經(jīng)理楊金金、蒲世林和鮑無可，都是市場廣泛認可的基金經(jīng)理，但三人風(fēng)格及擅長領(lǐng)域也略有不同。
楊金金是近幾年發(fā)展起來的黑馬基金經(jīng)理，2020年5月開始擔(dān)任基金經(jīng)理，第二年就成為了百億基金經(jīng)理。據(jù)天天基金數(shù)據(jù)，他目前的管理規(guī)模為116.63億元，任期最佳基金回報高達151.34%，代表產(chǎn)品交銀趨勢混合截至2023年上半年規(guī)模達70.41億元，以9月26日收盤凈值計算近三年回報達69.67%。
蒲世林則被市場認為是“GARP策略”的代表人物，他2018年9月加入富國基金，但此前曾擔(dān)任建筑、建材、輕工、電子等多個行業(yè)的研究員，行業(yè)研究背景豐富。GARP策略是指以合理估值買入穩(wěn)健增長的股票，這是一種介于成長和價值風(fēng)格之間的策略，對基金經(jīng)理的把控度要求較高，需要兼顧價值和成長。
蒲世林在管產(chǎn)品有：富國城鎮(zhèn)發(fā)展、富國均衡策略和富國周期優(yōu)勢等。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，富國城鎮(zhèn)發(fā)展獲銀河證券三年期五星評價，近1年、2年、3年的業(yè)績在同類產(chǎn)品中均位列前1/3。
景順長城價值發(fā)現(xiàn)混合的擬任基金經(jīng)理價值名將鮑無可則更資深，他擁有15年證券、基金行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗，管理基金產(chǎn)品也已經(jīng)9年了。作為一名價值風(fēng)格的基金經(jīng)理，他十分重視“安全邊際”，但他不刻意區(qū)分成長股或價值股，也不追求極致低估值，更重視公司的競爭壁壘及估值的匹配性。
鮑無可的業(yè)績十分優(yōu)異，其代表產(chǎn)品景順長城能源基建A自2014年任職以來回報高達334.70%，更為不容易的是，其目前在管的所有產(chǎn)品，任期回報均為正，無一告負，且各類產(chǎn)品排名均位于同類型前列。據(jù)天天基金數(shù)據(jù)，他目前管理的基金總規(guī)模高達195.63億元。
圖片來源：天天基金
一名有長達10年基金投資經(jīng)驗的基民告訴時代周報記者，“浮動管理費某種程度上能給投資者更大的信心，我會持續(xù)關(guān)注這類型的產(chǎn)品，目前已經(jīng)公告的3只產(chǎn)品都值得跟蹤?！?/p>