文|趕碳號(hào)

儲(chǔ)能行業(yè)正在上演的故事，遠(yuǎn)比光伏行業(yè)要慘烈得多。

如果把碳酸鋰比作光伏行業(yè)的硅料的話，那么其跌幅其實(shí)已經(jīng)超過了硅料。2022年11月，電池級(jí)碳酸鋰一度超過60萬元/噸，當(dāng)下現(xiàn)貨價(jià)格僅為16.9萬/噸，可謂腰斬后再腰斬。

9月26日，碳酸鋰期貨全部合約再次大幅下挫，主力合約LC2401跌破15萬元/噸的心理關(guān)口，收跌5.87%至149100元/噸，創(chuàng)歷史新低。

同樣，就像光伏行業(yè)的老玩家擴(kuò)產(chǎn)、新玩家跨界之下的光伏組件價(jià)格暴跌一樣，在各地政府的直接推動(dòng)下，在各路資本的瘋狂加持下，儲(chǔ)能電池新老玩家一起開卷，如今早已是水深火熱。目前，儲(chǔ)能大廠電芯價(jià)格已跌到0.5元/Wh以下，有的甚至跌破0.45元/Wh。

硅料暴跌，下游的硅片、電池、組件企業(yè)都無法截留超級(jí)利潤。儲(chǔ)能行業(yè)同樣如此，碳酸鋰暴跌，儲(chǔ)能行業(yè)同樣無法截留超級(jí)利潤，反而卷到不行。

01、從有鋰走遍天下，到有鋰寸步難行！

數(shù)據(jù)來源：SMM

自今年7月21日碳酸鋰期貨上市以來，主力合約已經(jīng)從最高的24萬元/噸下跌至14.9萬元/噸，跌幅高達(dá)38%。

第三方分析機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，就碳酸鋰基本面而言，今年以來鋰鹽產(chǎn)量刷新高位，加之前兩年下游產(chǎn)能大幅擴(kuò)張，下游庫存壓力抬升，而需求增長高峰已過，市場(chǎng)投資者對(duì)于碳酸鋰價(jià)格走勢(shì)比較悲觀。

總之一句話，產(chǎn)量大，需求小，碳酸鋰只剩下漫漫熊途。

在鋰礦進(jìn)口方面，全球鋰資源分布情況與制造、消費(fèi)情況一直嚴(yán)重錯(cuò)配。我國作為碳酸鋰第一大消費(fèi)國，鋰資源在全球占比僅為14%，澳大利亞占比高達(dá)45%，智利和阿根廷以高品質(zhì)鹽湖資源為主，占比合計(jì)達(dá)到30%以上。一直以來，我國碳酸鋰以外購礦為主。

我國的鋰礦進(jìn)口主要來自于南美，其中智利占比88%， 阿根廷占比達(dá)到11%，出口主要去往日韓。同樣，智利碳酸鋰產(chǎn)量中93%出口至中國。

鋰價(jià)暴跌之下，今年1-7月，我國鋰礦原料進(jìn)口依賴度已經(jīng)從60%下滑至35%。但即使如此，外購礦企業(yè)也已經(jīng)虧得找不到北。今年二季度初，外購礦企業(yè)最深虧損，已達(dá)到9萬元/噸左右。

從國內(nèi)產(chǎn)量角度，今年以來，國內(nèi)碳酸鋰每個(gè)月的產(chǎn)量均超越歷史單月同期。今年1-8月，國內(nèi)產(chǎn)量達(dá)到29.08萬噸，同比去年增長7.9萬噸，增速37%。

今年1-8月，國內(nèi)云母端碳酸鋰產(chǎn)量增長42%，占比達(dá)到25.9%；鋰輝石端產(chǎn)量增長15%，占比達(dá)到31.7%；鹽湖端產(chǎn)量增長32%，占比達(dá)到23.5%。

另外，今年以來回收端產(chǎn)量大幅釋放，增長高達(dá)110%，占比則達(dá)到21.4%。但有意思的是，回收端的產(chǎn)量大部分并非來自于廢舊電池的拆解，而是來自于電池企業(yè)的非合格產(chǎn)品（電池行業(yè)有多混亂，良率之低由此可見一斑）。

在產(chǎn)能方面，今年以來，國內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)能呈現(xiàn)持續(xù)擴(kuò)張的態(tài)勢(shì)，截至8月國內(nèi)產(chǎn)能達(dá)到6.97萬噸/月，而2022年8月的國內(nèi)產(chǎn)能為4.5萬噸/月，月度產(chǎn)能增長了2.47萬噸。

國內(nèi)產(chǎn)能擴(kuò)張，主要是受去年磷酸鐵鋰價(jià)格持續(xù)上漲的刺激帶動(dòng)。截至今年三季度，國內(nèi)磷酸鐵鋰產(chǎn)能已經(jīng)增長至292萬噸，但開工率僅有50%。1-8月國內(nèi)磷酸鐵鋰產(chǎn)量累計(jì)同比增長54%，但實(shí)際需求端而言，電池裝機(jī)量不及預(yù)期。因此，今年上半年磷酸鐵鋰頭部企業(yè)業(yè)績普遍不佳，多數(shù)企業(yè)凈利潤轉(zhuǎn)為虧損。

一方面由于原料價(jià)格波動(dòng)劇烈，部分企業(yè)成本過高。另一方面是則由于材料價(jià)格下跌，且部分儲(chǔ)能產(chǎn)品內(nèi)卷激烈，降價(jià)出售。當(dāng)然，也有部分商家選擇死扛不愿降價(jià)，導(dǎo)致庫存偏高。

02、儲(chǔ)能價(jià)格戰(zhàn)，已經(jīng)卷到?jīng)]朋友！

在成本下降和政策推動(dòng)雙重刺激下，全球儲(chǔ)能行業(yè)快速發(fā)展，2022 年儲(chǔ)能新增裝機(jī)27.8GW，同比增長52%，截止2022年底，全球累計(jì)裝機(jī)規(guī)模達(dá)到 237.2GW。

儲(chǔ)能技術(shù)類型豐富，根據(jù)能量轉(zhuǎn)換方式可以分為機(jī)械儲(chǔ)能、電化學(xué)儲(chǔ)能和其他儲(chǔ)能方式。其中，電化學(xué)儲(chǔ)能受地理?xiàng)l件影響較小，建設(shè)周期短，可靈活運(yùn)用于電力系統(tǒng)各環(huán)節(jié)及其他各類場(chǎng)景中。同時(shí)，隨著成本持續(xù)下降、商業(yè)化應(yīng)用日益成熟，電化學(xué)儲(chǔ)能技術(shù)優(yōu)勢(shì)愈發(fā)明顯，逐漸成為儲(chǔ)能新增裝機(jī)的主流。

根據(jù) CNESA 數(shù)據(jù)，新型儲(chǔ)能裝機(jī)累計(jì)占比從2018年的3.7%提升到2022年的 19.3%。從新增口徑統(tǒng)計(jì)，2022年新型儲(chǔ)能占比達(dá)73.0%。

新型儲(chǔ)能中，鋰離子電池是當(dāng)下綜合性能最好的電池體系，擁有壽命長、能量密度高、效率高、響應(yīng)速度快、環(huán)境適應(yīng)性強(qiáng)等優(yōu)點(diǎn)。截至2022年底，全球新型儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)規(guī)模達(dá)到45.7GW，其中鋰離子電池占據(jù)了絕對(duì)主導(dǎo)地位，占比超過90%。

中國和美國是大儲(chǔ)最主要的市場(chǎng)，占比分別為49%和24%，合計(jì)占比達(dá) 73%。根據(jù)儲(chǔ)能與電力市場(chǎng)數(shù)據(jù)，2022年中國已并網(wǎng)儲(chǔ)能項(xiàng)目中，大型儲(chǔ)能占比達(dá)到 90%，是最主要的應(yīng)用場(chǎng)景，發(fā)展勢(shì)頭迅猛。

美國情況近似，根據(jù) Wood Mackenzie統(tǒng)計(jì)及預(yù)測(cè)， 美國2017-2022年儲(chǔ)能裝機(jī)量增長近18 倍，2023-2027 年美國儲(chǔ)能市場(chǎng)將新增75GW裝機(jī)，其中電網(wǎng)級(jí)別儲(chǔ)能占比為 81%，即大儲(chǔ)新增規(guī)模超 60GW， 市場(chǎng)空間廣闊。

歐洲大儲(chǔ)也正逐步起量，Wood Mackenzie 預(yù)測(cè)，從2022到2031 年，歐洲部署的儲(chǔ)能系統(tǒng)儲(chǔ)能容量將增長20 倍，其中電網(wǎng)規(guī)模儲(chǔ)能市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到 45GW/89GWh。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2023年上半年，我國共有850個(gè)儲(chǔ)能項(xiàng)目招標(biāo)，同比增長超 200%，儲(chǔ)能市場(chǎng)依然保持著高速增長態(tài)勢(shì)。根據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）預(yù)測(cè)，2025年儲(chǔ)能鋰電池出貨量將超300GWh。在政府鼓勵(lì)和市場(chǎng)需求的雙重加持下，預(yù)計(jì)到 2025年儲(chǔ)能將形成千億級(jí)市場(chǎng)。

然而，在資本加持下，儲(chǔ)能行業(yè)的未來可能正在被嚴(yán)重透支。

8月30日，EESA第二屆中國國際儲(chǔ)能展在蘇州舉行。主辦方介紹，該活動(dòng)作為目前中國乃至整個(gè)亞洲區(qū)最聚焦的儲(chǔ)能展覽會(huì)，展覽面積近10萬平方米，匯聚全國各地1000多家儲(chǔ)能核心企業(yè)，預(yù)計(jì)觀展規(guī)模超30萬人次。趕碳號(hào)在現(xiàn)場(chǎng)看到參展企業(yè)的確很多，足有近千家，但觀眾卻寥寥無幾，遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有30萬人次。

另外，儲(chǔ)能企業(yè)的產(chǎn)品同質(zhì)化較為嚴(yán)重。絕大多數(shù)公司自己并不生產(chǎn)電芯，只做系統(tǒng)集成。各家的出貨量亦都有不同程度的水分，因?yàn)橹灰褞准翌^部企業(yè)報(bào)出的出貨量簡單相加，就會(huì)發(fā)現(xiàn)數(shù)目明顯不對(duì)，總和已遠(yuǎn)超當(dāng)年的全球新型儲(chǔ)能裝機(jī)量。

就像硅料下跌組件端難以截流超級(jí)利潤一樣，碳酸鋰價(jià)格的暴跌，儲(chǔ)能行業(yè)也未能截流超級(jí)利潤，反而更卷。

現(xiàn)場(chǎng)多家企業(yè)的相關(guān)負(fù)責(zé)人普遍反映，價(jià)格跌得太兇，市場(chǎng)競爭可以用慘烈形容。儲(chǔ)能新玩家——天啟鴻源一位市場(chǎng)人士向趕碳號(hào)透露，現(xiàn)在全行業(yè)有一半企業(yè)已經(jīng)不賺錢，甚至包括像海博思創(chuàng)等等這樣的頭部黑馬企業(yè)，也是在賠本賺吆喝。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前我國涉及儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的企業(yè)數(shù)量多達(dá)8.9萬家，系統(tǒng)集成商也有上萬家。

儲(chǔ)能市場(chǎng)一方面蓬勃發(fā)展，一方面產(chǎn)能過剩、價(jià)格明顯下跌。今年上半年，儲(chǔ)能系統(tǒng)中標(biāo)均價(jià)在1.33元/Wh，已較去年全年均價(jià)水平下降14%，與今年1月相比下降25%。而現(xiàn)在，價(jià)格更是來到1元左右。

頭部企業(yè)對(duì)于當(dāng)下儲(chǔ)能市場(chǎng)競爭的亂象普遍表示擔(dān)心，有的企業(yè)迫于上市壓力，只能一味降價(jià)拿單、跑馬圈地。另外，大量二三線儲(chǔ)能集成廠商單純依靠資本，低質(zhì)低價(jià)中標(biāo)，不可持續(xù)。

遠(yuǎn)景能源儲(chǔ)能事業(yè)部總經(jīng)理鄭漢波就曾預(yù)言，“靠低價(jià)中標(biāo)越多，死得越快，明年或?qū)⒌瓜?0%的系統(tǒng)集成商”。

03、風(fēng)光配“儲(chǔ)”，究竟有多不靠譜？

最近，趕碳號(hào)連續(xù)刊發(fā)了能源領(lǐng)域三位專家學(xué)者的觀點(diǎn)，從不同維度論證新型儲(chǔ)能的底層邏輯。

中國可再生能源學(xué)會(huì)綜合系統(tǒng)專委會(huì)主任許洪華指出，光伏+儲(chǔ)能并不是最佳的具備經(jīng)濟(jì)性的解決方案，煤電靈活性改造、卡諾電池等才是未來方向。

南方電網(wǎng)專家委員會(huì)專職委員鄭耀東認(rèn)為，隨機(jī)性、間歇性、波動(dòng)性是新能源本質(zhì)，儲(chǔ)能只是一種調(diào)節(jié)手段，永遠(yuǎn)不會(huì)成為電力系統(tǒng)的第四只腳。

中國工程院院士、華北電力大學(xué)原校長劉吉臻近期的觀點(diǎn)更為直白：“風(fēng)光配儲(chǔ)”這個(gè)路徑，肯定不是一個(gè)正確的路徑。

據(jù)中國能源研究會(huì)儲(chǔ)能專委會(huì)/中關(guān)村儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟（CNESA）全球儲(chǔ)能項(xiàng)目庫的不完全統(tǒng)計(jì)，截至2022年底，全球已投運(yùn)電力儲(chǔ)能項(xiàng)目累計(jì)裝機(jī)規(guī)模237.2GW，年增長率15%。抽水蓄能累計(jì)裝機(jī)規(guī)模占比首次低于80%，與2021年同期相比下降6.8個(gè)百分點(diǎn)；新型儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)規(guī)模達(dá)45.7GW，是去年同期的近2倍，年增長率80%，鋰離子電池仍占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位，年增長率超過85%，其在新型儲(chǔ)能中的累計(jì)裝機(jī)占比與2021年同期相比上升3.5個(gè)百分點(diǎn)。

按照劉吉臻院士觀點(diǎn)，全球45.7GW的裝機(jī)量，放在整個(gè)電力系統(tǒng)中，就像長江之中的幾桶礦泉水，作用幾乎可以忽略不計(jì)。的確如此！

截至2022年底，全球風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)容量為906GW，光伏累計(jì)裝機(jī)容量1156GW，兩項(xiàng)合計(jì)2062GW。新型儲(chǔ)能，占風(fēng)光裝機(jī)容量的比例僅為2.2%。從調(diào)峰調(diào)頻角度，基本發(fā)揮不了什么作用。

如果把這個(gè)45.7GW放到全球電力裝機(jī)總量面前，就更加渺小了。截至2021年，全球的電力裝機(jī)總?cè)萘考s為6.87萬GW。中國最大，裝機(jī)容量為2.28萬GW。新型儲(chǔ)能目前在全球電力裝機(jī)中占比僅為0.065%。

一方面，這可以理解為新型儲(chǔ)能的未來是“星辰大?！?，擁有巨大的增長潛力。但另外一方面，即使價(jià)格已經(jīng)降到0.5元/W以下，如果擔(dān)當(dāng)起“風(fēng)光配儲(chǔ)”的重任，新型儲(chǔ)能還要投入巨資。

這筆賬實(shí)際上并不難計(jì)算。假設(shè)人類社會(huì)在未來實(shí)現(xiàn)碳中和之時(shí)，現(xiàn)有電力裝機(jī)中的80%為風(fēng)電光伏，那就意味著至少有5.5萬GW的波動(dòng)性綠電。目前，我國各省市都出臺(tái)了統(tǒng)一配儲(chǔ)比例。海南、內(nèi)蒙古、寧夏、山東、上海等省份和直轄市的配儲(chǔ)比例要求為最低10%或15%。我們姑且按照10%來測(cè)算，則意味著5500GW的儲(chǔ)能。

9月17 日-23日，國內(nèi)新增28個(gè)新型儲(chǔ)能項(xiàng)目招標(biāo)均價(jià)為1.04 元/Wh。如以此價(jià)格計(jì)算，5500GW，意味著56,000億投資。

彭博新能源財(cái)經(jīng)也作過預(yù)測(cè)，2050年，全球可再生能源中，風(fēng)電、光伏、電池裝機(jī)將分別達(dá)250億千瓦、200億千瓦和77億千瓦時(shí)。77億千瓦時(shí)的儲(chǔ)能系統(tǒng)，以現(xiàn)在的招標(biāo)價(jià)格，對(duì)應(yīng)約80,000億的總投資。

當(dāng)然，未來新型儲(chǔ)能的成本也許仍會(huì)進(jìn)一步降低。但是，全球的鋰礦夠嗎？

美國地質(zhì)調(diào)查局USGS最新數(shù)據(jù)顯示，全球鋰資源儲(chǔ)量約為2600萬金屬噸，折合碳酸鋰當(dāng)量LCE超過1億噸。但即使這些鋰礦資源全部被開發(fā)——一方面探明儲(chǔ)量會(huì)越來越大，另外一方面儲(chǔ)量和可供開發(fā)量往往不成比例。即使都被開發(fā)，其中至少也要有60%以上的鋰用于動(dòng)力電池。最理想狀態(tài)下，用于儲(chǔ)能的碳酸鋰總量不過4000萬噸。

假設(shè)1GWh的儲(chǔ)能電池需要600噸碳酸鋰的話，77億千瓦時(shí)的電池，就需要462萬噸。也就是說，基于對(duì)2050年的能源假設(shè)，當(dāng)時(shí)的儲(chǔ)能系統(tǒng)只要投產(chǎn)八次，全球的所有鋰資源就將被消耗殆盡。當(dāng)然，鋰資源是可以反復(fù)循環(huán)利用的，這是另外一個(gè)話題。