文|野馬財經(jīng) 劉欽文 于婞
編輯|李白玉
“菜鳥”不僅不菜，還要率先起飛了。
9月26日，菜鳥集團在港交所主板正式遞交《招股書》。這也是阿里系自今年上半年提出構(gòu)建“1+6+N”組織結(jié)構(gòu)的首個IPO項目。“1”指的是阿里巴巴集團；“6”指的是集團之下的六大業(yè)務(wù)集團，包括阿里云智能、淘寶天貓商業(yè)、本地生活、菜鳥、國際數(shù)字商業(yè)、大文娛；“N”則是多家業(yè)務(wù)公司。
阿里巴巴集團董事會主席兼首席執(zhí)行官張勇在《全員信》中對此表示，“孩子大了，要走出去，獨立面對市場”。選擇讓菜鳥這個孩子第一個獨立，究竟是因為更看好它，還是讓其成為一塊“試金石”？
年入778億，剛剛扭虧為盈
“【菜鳥驛站】您的韻達包裹已到北京市朝陽區(qū)xx小區(qū)，請23:00前憑1-5-1008取件，詳詢188xxxx1984”。
自菜鳥驛站進入各大小區(qū)，這樣的短信幾乎是每一個淘寶用戶都常常見到的。為滿足阿里巴巴集團電商平臺上（如淘寶、天貓），買賣雙方對物流服務(wù)不斷增長、不斷變化的需求，2013年，阿里巴巴集團及其他合作伙伴共同創(chuàng)立了菜鳥集團。
同時，依托于阿里巴巴電商平臺的廣大商家和用戶基礎(chǔ)，菜鳥集團也迅速擴大。根據(jù)服務(wù)于企業(yè)投融資與戰(zhàn)略發(fā)展的專業(yè)咨詢機構(gòu)“灼識咨詢”的資料顯示，按2022年包裹量計，其是全球第一的跨境電商物流企業(yè)，于2023年財政年度，跨境包裹總量超過15億件。
進入各個小區(qū)的菜鳥驛站也越開越多，截至2023年6月30日止，菜鳥驛站日均處理超過8000萬個包裹，連接超過17萬個驛站。
為了保證自己的市場競爭力，菜鳥先后入股了中通、圓通、百世、申通和韻達快遞物流公司。今年6月5日，菜鳥宣布39億元接手申通快遞25%股份，成為申通第二大股東。
隨著接入的快遞公司越來越多，菜鳥集團的營收也快速增長，2021年、2022年及2023年財政年度，其總收入分別為527.33億元、668.67億元及778億元，復(fù)合年增長率為21%。
不過成立十年的菜鳥集團，剛剛才扭虧為盈。2021年、2022年及2023年財政年度，菜鳥集團分別錄得凈虧損20.15億元、22.86億元、28.01億元。2023年6月30日止三個月，扭虧為盈，凈利潤2.88億元。
“菜鳥集團的虧損主要是由于高昂的運營成本和不斷增長的業(yè)務(wù)規(guī)模帶來的壓力導(dǎo)致?！敝袊鴶?shù)實融合50人論壇智庫專家洪勇表示。
為進一步擴大業(yè)務(wù)規(guī)模，除了和快遞公司合作外，今年6月，菜鳥還推出了自營業(yè)務(wù)“菜鳥速遞”，目前已在超過300個城市提供次晨達、次日達及預(yù)約配送服務(wù)。9月，菜鳥速遞又聯(lián)合天貓超市宣布，“1212半日達模式”，開城數(shù)量為14座國內(nèi)城市。
“菜鳥做自營快遞對自己影響利弊明顯。一方面，自營快遞業(yè)務(wù)可以幫助菜鳥集團更好地控制整個物流鏈，提高效率和運營靈活性。同時，菜鳥速遞作為自己的品牌，可以為菜鳥集團增加品牌影響力和市場份額。另一方面，菜鳥集團需要投入更多的資金和資源來建設(shè)快遞網(wǎng)絡(luò)和設(shè)施。同時，自營快遞業(yè)務(wù)也需要菜鳥集團自己來承擔(dān)運營成本和風(fēng)險，如投訴和賠償?shù)??！鄙疃瓤萍佳芯吭涸洪L張孝榮表示。
投訴數(shù)量五年累計上萬，與驛站人員存訴訟
實際上，即使沒做自營快遞，關(guān)于菜鳥的投訴和賠償也不斷。
2018年3月14日上線的消費者服務(wù)平臺黑貓投訴官網(wǎng)顯示，至今的5年時間，以“菜鳥驛站”“菜鳥裹裹”為關(guān)鍵詞的投訴分別達到了26290條、22165條，菜鳥商家的投訴量為804條。投訴內(nèi)容包括快遞丟失，菜鳥裹裹人員拒送、拒寄快遞，快遞破損被拒絕賠付，與客服溝通、卻始終無果等。
圖源：黑貓投訴
“每次快遞都不能送貨上門，全部進入菜鳥驛站，已經(jīng)拒絕放入菜鳥，還是會分進去?！?/p>
“因為身體不適，正好菜鳥驛站有送貨上門的服務(wù)，于是9月18日聯(lián)系菜鳥客服請求菜鳥上門送貨，官方客服承諾當(dāng)日晚八點前送貨，結(jié)果當(dāng)日未收到。9月19日驛站來電話以沒人送為由要求我自己去取件，態(tài)度極差，說無論如何都不給送。菜鳥明明有這項服務(wù)，他們卻做不到。”關(guān)于是否送貨上門的投訴比比皆是。
驛站不愿送貨上門的背后，運營人員“不賺錢”“工作量大”的聲音也越來越多。“很多群眾批評近三年驛站服務(wù)質(zhì)量普遍下滑，用驛站拿貨替代原本商家承諾的‘送貨上門’，本質(zhì)上就是因為驛站作為原來的倉儲運輸單位，其單元收益已經(jīng)難以覆蓋其單元運營成本了。”獨立國際策略研究員陳佳表示。
這導(dǎo)致菜鳥與驛站經(jīng)營人員之間也出現(xiàn)了許多矛盾和糾紛。
愛企查顯示，菜鳥網(wǎng)絡(luò)科技有限公司共有48封裁判文書。包括快遞服務(wù)合同糾紛、郵寄服務(wù)合同糾紛、網(wǎng)絡(luò)服務(wù)合同糾紛等。
圖源：愛企查
裁判文書網(wǎng)顯示，2017年10月20日王紅梅加盟菜鳥網(wǎng)絡(luò)公司負責(zé)保定市蓮池區(qū)領(lǐng)秀世紀城快遞派送工作，并通過支付寶交納保證金3000元。在《菜鳥網(wǎng)絡(luò)授權(quán)服務(wù)商公示》中顯示，其所在的競秀區(qū)、蓮池區(qū)等行政區(qū)的服務(wù)商為柒柒網(wǎng)絡(luò)。
2018年9月14日，王紅梅經(jīng)營站點接到《站點整改通知》，內(nèi)容為站點由于店鋪服務(wù)態(tài)度差原因，需要進行整改，整改期間站點狀態(tài)為臨時關(guān)閉。王紅梅對此不認可，因此將柒柒網(wǎng)絡(luò)、菜鳥網(wǎng)絡(luò)告上法庭，要求賠償相應(yīng)損失。
經(jīng)法院認定，菜鳥網(wǎng)絡(luò)在王紅梅正常經(jīng)營菜鳥驛站保定領(lǐng)秀世紀城站點期間，沒有提供其存在違約事實的證據(jù)，即以服務(wù)態(tài)度差為由關(guān)閉該站點，給王紅梅造成了一定的經(jīng)濟損失，是違約方，對王紅梅損失應(yīng)該予以賠償。
最終判處柒柒網(wǎng)絡(luò)、菜鳥網(wǎng)絡(luò)恢復(fù)王紅梅站點的萊鳥經(jīng)營系統(tǒng)，并按照每月8135元標(biāo)準(zhǔn)，賠償王紅梅自2018年9月14日至2019年10月14日的經(jīng)濟損失。
作為中介平臺，如何處理好平臺與驛站、平臺與用戶、驛站和用戶的關(guān)系，走好這“最后一公里”，對菜鳥集團無疑也顯得至關(guān)重要。
菜鳥先飛，阿里貢獻3成收入
菜鳥集團作為阿里曾經(jīng)的業(yè)務(wù)部門，如今已成長為電商物流行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者。雖然已經(jīng)宣布“獨立”，但菜鳥集團與阿里的關(guān)系依然密不可分。
從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，《招股書》顯示，截至目前，阿里巴巴通過其全資附屬公司間接持有菜鳥集團69.54%股份，為菜鳥的控股股東。
不過阿里巴巴在9月26日公告稱，公司擬通過以獨立上市的方式分拆菜鳥集團，且港交所已確認公司可進行擬議分拆。
根據(jù)公告，擬議分拆將以菜鳥集團全球發(fā)售的方式進行(包括香港公開發(fā)售及國際發(fā)售)。擬議分拆完成后，阿里巴巴將繼續(xù)持有菜鳥集團50%以上的股份，因此，菜鳥集團將仍為阿里巴巴的子公司。
作為控股股東，阿里巴巴同時還是菜鳥集團的最大客戶。
《招股書》顯示，2021年、2022年及2023年財政年度以及截至2023年6月30日止三個月（下稱“報告期”）， 菜鳥集團自阿里巴巴集團產(chǎn)生的收入分別為154.23億元、206.14億元、219.01億元及68.8億元，占期間總營收的29.2%、30.8%、28.2%及29.7%。而菜鳥集團前五大客戶報告期內(nèi)的收入占比只有34.4%、34.8%、32.3%及34.4%。
也就是說，菜鳥集團的前五大客戶并不集中，但對阿里巴巴的依賴程度不小。
菜鳥集團表示，其向阿里巴巴集團提供物流服務(wù)，例如支持速賣通的Choice，阿里巴巴集團的直營業(yè)務(wù)天貓超市，其次是向阿里巴巴集團提供廣告及推廣、技術(shù)及咨詢及管理服務(wù)。
另外，菜鳥集團還從阿里巴巴購買若干后臺及行政支持以及共享服務(wù)。
面對如此密切的關(guān)聯(lián)交易，菜鳥集團在《招股書》中表示，“倘若我們未能維持與阿里巴巴集團的關(guān)系，我們的業(yè)務(wù)及運營可能會受到嚴重干擾，其可能會對我們的聲譽、運營業(yè)績及財務(wù)狀況產(chǎn)生重大不利影響?！?/p>
但作為阿里的“親兒子”，菜鳥集團表現(xiàn)一直突出。2023財年，菜鳥收入為人民幣556.81億元，增長21%，占總收入比例為6%，是阿里集團內(nèi)增速最高的業(yè)務(wù)。
萬名員工共享資本盛宴
菜鳥集團宣布啟動上市，除了資方暗自高興，杭州菜鳥總部大樓也是一片歡呼，不少員工有望借此實現(xiàn)“財富自由”。
《招股書》顯示，根據(jù)股權(quán)激勵計劃，菜鳥已經(jīng)向10774名員工等授出購股權(quán)，合計19.23億股。其中包括2名董事，1名高級管理層成員，4名公司其他關(guān)聯(lián)人士及10767名集團及阿里巴巴和關(guān)聯(lián)公司其他員工、顧問及供應(yīng)商。
根據(jù)胡潤研究院《2023全球獨角獸榜》對菜鳥1850億元人民幣的估值，菜鳥員工所持股權(quán)總和約為人民幣228億元。
事實上，員工持股在阿里體系內(nèi)并不罕見。此前螞蟻集團在科創(chuàng)板遞表，也解開了員工持股的面紗。據(jù)《招股書》披露，君瀚、君澳作為螞蟻的員工持股平臺，分別持有螞蟻29.8%和20.6%的股份，為控股股東。發(fā)行完成后，君瀚、君澳合計持股將不低于40%。
不過隨著螞蟻集團IPO終止，菜鳥員工有望成為第一批阿里旗下通過公司上市實現(xiàn)財富自由的員工。
行業(yè)人士認為，阿里巴巴有今天的輝煌成就，與其一直堅持推行的員工持股計劃有關(guān)。員工持股吸引了大批優(yōu)秀人才涌入集團，并與集團深度綁定，鞏固了員工的穩(wěn)定性。
若菜鳥順利上市，將有萬名員工與公司共享資本盛宴。你用過菜鳥嗎？評論區(qū)聊聊吧。