界面新聞?dòng)浾?| 胡振明
9月26日晚間，時(shí)空科技（605178.SH）披露《關(guān)于以增資方式投資并控股捷安泊智慧停車管理有限公司的公告》，擬通過全資子公司北京新時(shí)空交通科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“時(shí)空交通”）以自有資金向捷安泊智慧停車管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“捷安泊”或“標(biāo)的公司”）增資6885萬元獲取其51%股權(quán)。本次交易完成后，時(shí)空科技將實(shí)現(xiàn)對(duì)捷安泊的控制及并表。
早在一年多之前，2022年5月25日，時(shí)空科技董事會(huì)就審議通過了相關(guān)議案，同意公司與劉博及標(biāo)的公司簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資之框架協(xié)議》。當(dāng)時(shí)各方協(xié)議，時(shí)空科技擬以自有資金收購(gòu)劉博持有的捷安泊47.80%的股權(quán)，同時(shí)向其單方面增資，一攬子交易價(jià)格約10200萬元；交易完成后，時(shí)空科技將持有標(biāo)的公司約60%股權(quán)。
如今，時(shí)空科技將原方案變更為通過增資以獲取標(biāo)的公司51%股權(quán)，不論在交易方式還是在交易價(jià)格方面都有比較大的變動(dòng)。
在時(shí)空科技本次向標(biāo)的公司增資6885萬元中，有2456.33萬元計(jì)入注冊(cè)資本，其余部分計(jì)入資本公積。目前，捷安泊注冊(cè)資本金為5000萬元，但是原股東劉博實(shí)際履行股東出資2360萬元。標(biāo)的公司正在實(shí)施注冊(cè)資本減資至2360萬元的公示程序，待減資程序完成后時(shí)空交通再對(duì)其進(jìn)行增資。
值得一提的是，2022年11月9日，標(biāo)的公司股東會(huì)決定，捷安泊注冊(cè)資本金由10000萬元減少至5000萬元，并于2022年12月27日辦理完畢工商變更登記手續(xù)。彼時(shí)，《股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資之框架協(xié)議》已經(jīng)簽訂。
在本次增資方案披露前不久，2023年9月7日，標(biāo)的公司股東會(huì)決定，再次減少捷安泊注冊(cè)資本金（即上述提及的減至2360萬元）。至于標(biāo)的公司為什么減少注冊(cè)資本金額，公告對(duì)此并未詳細(xì)披露。
時(shí)空科技在《關(guān)于以增資方式投資并控股捷安泊智慧停車管理有限公司的公告》中披露，截至2023年3月31日，標(biāo)的公司凈資產(chǎn)為1317.20萬元。
根據(jù)《評(píng)估報(bào)告》，截至評(píng)估基準(zhǔn)日2023年3月31日，捷安泊凈資產(chǎn)賬面價(jià)值為2763.42萬元，經(jīng)收益法評(píng)估，股東全部權(quán)益評(píng)估價(jià)值為7438.67萬元，評(píng)估增值4675.25萬元，增值率169.18%。參考該評(píng)估結(jié)果，經(jīng)各方協(xié)商一致，本次增資前標(biāo)的公司100%股權(quán)價(jià)值為6615萬元。
如果按《審計(jì)報(bào)告》的數(shù)據(jù)計(jì)算，股東全部權(quán)益評(píng)估價(jià)值7438.67萬元相較于凈資產(chǎn)1317.20萬元，評(píng)估增值6121.47萬元，增值率為464.73%。
根據(jù)《審計(jì)報(bào)告》，捷安泊在2023年3月31日的合并報(bào)表未分配利潤(rùn)為-2136.04萬元，存在未彌補(bǔ)虧損，所有者權(quán)益為1317.20萬元，總資產(chǎn)為19196.83萬元。這些數(shù)值與時(shí)空科技公告的一致。2022年度和2023年1-3月，標(biāo)的公司捷安泊實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為8526.21萬元和2264.49萬元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)597.64萬元和210.50萬元。
交易對(duì)方劉博承諾，目標(biāo)公司2023年度至2025年度（以下簡(jiǎn)稱“業(yè)績(jī)承諾期”）的凈利潤(rùn)不低于800萬元、1200萬元和2500萬元，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~持續(xù)為正。所承諾的凈利潤(rùn)每年都有大幅增長(zhǎng)，且分別相當(dāng)于2022年度歸母凈利潤(rùn)的133.86%、200.79%和418.31%。
時(shí)空科技認(rèn)為，交易完成后，公司將實(shí)現(xiàn)對(duì)捷安泊控股及財(cái)務(wù)并表，公司將從市場(chǎng)開拓、業(yè)務(wù)管理及財(cái)務(wù)管理等方面為其賦能；雙方將充分發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)在智慧停車運(yùn)營(yíng)、新能源充電運(yùn)營(yíng)、停后市場(chǎng)增值服務(wù)等領(lǐng)域的協(xié)同效應(yīng)，隨著標(biāo)的公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模及效益的提升，將有助于提升公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效。
時(shí)空科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)為照明工程系統(tǒng)集成服務(wù)及智慧城市物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)開發(fā)及產(chǎn)品化應(yīng)用服務(wù)，主要應(yīng)用于城市景觀照明及智慧城市領(lǐng)域。
捷安泊主營(yíng)智慧停車運(yùn)營(yíng)管理，在管停車運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目300余個(gè)，主要集中在沈陽(yáng)市，并向長(zhǎng)春、北京、三亞等地拓展，在管資產(chǎn)類別主要包括商業(yè)綜合體、醫(yī)院、公園景區(qū)、城市公共路內(nèi)等，項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn)比較成熟。
不過，時(shí)空科技也提示，“跨界”投資可能導(dǎo)致其未來與標(biāo)的公司在管理融合、業(yè)務(wù)整合及協(xié)同發(fā)展等方面能否達(dá)成預(yù)期效果存在不確定性；本次交易完成后，合并資產(chǎn)負(fù)債表將形成一定金額的商譽(yù)，如果標(biāo)的公司未來經(jīng)營(yíng)情況不及預(yù)期，或存在商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)；畢竟存在因未來實(shí)際情況與預(yù)測(cè)不一致，導(dǎo)致實(shí)際凈利潤(rùn)達(dá)不到承諾業(yè)績(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。
近年來時(shí)空科技自身的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)頗顯尷尬，2020年至2022年以及2023年上半年的營(yíng)業(yè)收入分別為8.96億元、7.46億元、3.30億元和1.07億元，收入持續(xù)下滑；2020年實(shí)現(xiàn)1.33億元的歸母凈利潤(rùn)之后，出現(xiàn)了連續(xù)虧損，2021年、2022年和2023年上半年的歸母凈利潤(rùn)分別為-0.18億元、-2.09億元和-0.74億元。
雖然本次增資捷安泊并實(shí)現(xiàn)控股和并表，但對(duì)于時(shí)空科技而言，若標(biāo)的公司未來發(fā)展不及預(yù)期，或?qū)ζ浣?jīng)營(yíng)及業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響，或許也讓其已經(jīng)連續(xù)虧損的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)“雪上加霜”。