文 | 子彈財經(jīng) 左星月
編輯 | 胡芳潔
曾經(jīng)被知名演員鄧超告上法庭的“CBD家居”品牌背后的公司遠超智慧，再次沖刺A股上市。
9月7日，深圳遠超智慧生活股份有限公司（以下簡稱“遠超智慧”）更新了招股說明書，申報在深交所主板上市，保薦機構為華泰聯(lián)合證券。
遠超智慧預計募集資金6.92億元，用于CBD家居惠州生產(chǎn)基地智能化生產(chǎn)改造升級項目、CBD家居智慧中心項目。
遠超智慧曾在2021年6月申報IPO，同年12月，公司申請撤回首發(fā)申請文件，原因是當時證監(jiān)會發(fā)布告知函要求遠超智慧對經(jīng)銷商情況進行核查，遠超智慧認為針對終端銷售真實性問題的核查在有限時間內(nèi)無法達到監(jiān)管要求，故決定撤回申報。
此次遠超智慧再次向資本市場發(fā)起沖刺，但公司目前訴訟纏身，此前還被著名演員鄧超告上法庭。此外，公司“家族式”氛圍濃厚，實控人的多名親屬在公司身居要職。
值得注意的是，業(yè)績下滑的遠超智慧研發(fā)人員學歷水平集中在中專及高中以下，作為核心技術人員之一的曹樹漢僅有高中學歷，在這一背景下，公司所生產(chǎn)出的床品是否真的“高端”，難免令人懷疑。
1、“夫妻店”二闖A股，多名親屬身居要職
遠超智慧成立于2016年，主營業(yè)務為“CBD家居”品牌軟床、床墊、沙發(fā)等軟體家居及配套家居產(chǎn)品的研發(fā)、設計、生產(chǎn)和銷售。
遠超智慧由曹樹漢、楊遠超夫妻和智領投資共同出資成立，當時的注冊資本為5000萬元。
（圖 / 遠超智慧招股書）
此后，遠超智慧進行了增資以及股份制改革，截至招股書簽署之日，楊遠超及曹樹漢夫妻合計持有公司27964.99萬股股份，持股比例為77.68%。遠超智慧上市后，公司的實際控制人將仍為曹樹漢、楊遠超，對公司的經(jīng)營決策、財務決策、人事任免等具有重要影響。
此外，知名家居賣場紅星美凱龍、居然之家均入股了遠超智慧，分別持有公司4.34%和3%的股份。
（圖 / 遠超智慧招股書）
招股書顯示，曹樹漢任遠超智慧董事、總經(jīng)理以及核心技術人員；楊遠超任遠超智慧董事長。夫妻二人手握公司大權，是一家典型的“夫妻店”。
值得注意的是，楊遠超、曹樹漢還將自己的親屬安排到遠超智慧任職，公司充滿了“家族式企業(yè)”色彩。
招股書顯示，曹樹漢的姐夫李云良直接持有遠超智慧0.76%的股份，并任公司采購中心總監(jiān)；楊遠超的姐姐楊遠輝任食堂主管，通過云豹投資持有公司0.09%股份。
（圖 / 遠超智慧招股書）
此外，2020年6月，曹樹漢的堂兄弟曹樹坤被任命為遠超智慧第一屆監(jiān)事會監(jiān)事，而這種情況也引起了證監(jiān)會的關注。2021年9月，證監(jiān)會發(fā)布《首次公開發(fā)行股票申請文件反饋意見》，要求遠超智慧說明，實際控制人的堂兄弟擔任監(jiān)事，是否能夠保證公正有效履職。
或許是為了順利上市，2021年7月28日，遠超智慧召開2021年第三次臨時股東大會，免去曹樹坤的監(jiān)事職務。
不僅如此，遠超智慧副總經(jīng)理許裕見之弟許裕剛擔任公司營銷中心大區(qū)總監(jiān)；監(jiān)事陳江偉的妹夫馬家文擔任公司營銷中心業(yè)務總監(jiān)。
事實上，公司內(nèi)部控制制度是否健全、有效，實際控制人親屬在公司任職是否影響公司治理的有效性，是否存在有效措施保證公司的規(guī)范運作、防范實際控制人及相關親屬凌駕于內(nèi)控制度之上的風險，這些都是證監(jiān)會在IPO審查中關注的重點。
值得一提的是，2019年9月2日，公司以現(xiàn)金的方式按股東實繳出資比例向全體股東派發(fā)紅利2.2億元。遠超智慧2019年的歸母凈利潤才僅有1.06億元，這一分紅，就掏空了公司近兩年的利潤，而這筆錢，大部分落入了楊遠超、曹樹漢夫婦的手中。
一邊是實控人多名親屬任職，一邊是大手筆現(xiàn)金分紅，遠超智慧能否做到有效監(jiān)管，有待進一步考察。
2、營收、凈利雙降，實控人高中學歷竟是核心研發(fā)人員
遠超智慧的主要產(chǎn)品為“CBD家居”品牌系列軟床、床墊、沙發(fā)等軟體家居及配套家居產(chǎn)品。
和同行對比來看，遠超智慧的市場份額并不高。
根據(jù)遠超智慧同行業(yè)上市公司2021年年報和弗若斯特沙利文發(fā)布的《2021年中國軟體家居行業(yè)研究報告》，遠超智慧境內(nèi)市場份額為0.73%，排在第六位。
（圖 / 遠超智慧招股書）
2020年-2022年（以下簡稱“報告期”），遠超智慧營業(yè)收入分別為10.42億元、13.43億元、12.20億元，同比增長-15.04%、28.90%、-9.15%；同期歸屬母公司股東的凈利潤分別為1.23億元、1.96億元、1.62億元，同比增長15.91%、59.19%、-17.22%。報告期內(nèi)，遠超智慧的業(yè)績并不穩(wěn)定，2022年公司的營業(yè)收入和歸母凈利潤雙雙下降。
（圖 / Wind）
遠超智慧在招股書中表示，宏觀經(jīng)濟環(huán)境、房地產(chǎn)交易市場、競爭對手策略、消費者意愿及偏好等均會給公司經(jīng)營業(yè)績造成一定影響，公司的利潤有進一步下滑的可能。
「子彈財經(jīng)」注意到，在業(yè)績下滑的同時，遠超智慧的盈利能力也逐步減弱。報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務毛利率分別為46.05%、45.28%、44.52%，處在逐步下滑的趨勢中。
在毛利率下滑的情況下，如果能夠保持產(chǎn)品的核心競爭力，堅持研發(fā)創(chuàng)新，那么公司在激烈的市場競爭下，仍然能夠保持一席之地。然而「子彈財經(jīng)」發(fā)現(xiàn)，遠超智慧的研發(fā)團隊并不優(yōu)秀，核心研發(fā)成果也少得可憐。
2022年，CBD家居提出“科技家居是未來最大的藍海，高端品牌是未來最大的紅利”。然而，遠超智慧的研發(fā)創(chuàng)新實力能夠支撐起“科技家居”的含金量嗎？
招股書顯示，截至2022年末，遠超智慧及其子公司已獲得授權專利共1087項，其中9項發(fā)明專利，151項實用新型專利，927項外觀設計專利。這其中，最能夠代表研發(fā)創(chuàng)新能力的9項發(fā)明專利，僅有1項發(fā)明專利是原始取得，其余發(fā)明專利都為繼受取得，遠超智慧的研發(fā)水平可見一斑。
（圖 / 遠超智慧招股書）
和同行公司相比，遠超智慧的專利數(shù)量也“相形見絀”。截至2023年5月29日，顧家家居的有效專利數(shù)量高達3067件；慕思股份有效專利數(shù)1596件；敏華控股1735件，均高于遠超智慧的1150件。
（圖 / 遠超智慧招股書）
遠超智慧的研發(fā)水平有限，與其研發(fā)團隊的實力有關。
9月7日披露的《發(fā)行人及保薦機構回復意見》顯示，報告期內(nèi)，公司的研發(fā)人員數(shù)量分別為158人、166人、172人，其中本科及以上學歷研發(fā)人員分別僅有6人、8人、7人，遠超智慧研發(fā)人員學歷水平整體偏低，大部分集中在中專及高中以下。
（圖 / 發(fā)行人及保薦機構回復意見）
值得一提的是，遠超智慧共有3名核心技術人員，分別是實控人之一曹樹漢，以及雷國華、陳名廣。其中，雷國華大專學歷，陳名廣本科學歷，曹樹漢僅有高中學歷。
上述3名核心研發(fā)人員雖然在家居行業(yè)都有著豐富的經(jīng)驗，然而面對研發(fā)團隊整體學歷偏低的情況，如何在“高端”領域中不斷創(chuàng)新，是遠超智慧要思考的問題。
3、曾被鄧超告上法庭，遠超智慧訴訟不斷
招股書顯示，曹樹漢、楊遠超夫婦曾經(jīng)設立了多家公司，均可使用“CBD家居”這一品牌，這些公司包括深圳市愛麗斯家俬設計有限公司、深圳市西必帝家居有限公司、深圳市遠超家居用品有限公司、深圳市時尚潮家居用品有限公司及深圳市遠遠超貿(mào)易有限公司，但這些公司均已被注銷，曹樹漢、楊遠超夫婦選擇了遠超智慧作為上市主體。
然而，深圳市遠遠超貿(mào)易有限公司（以下簡稱“遠遠超”）曾經(jīng)因被知名演員鄧超告上法庭，而走入公眾視野。
公開資料顯示，2014年11月5日，當時的“CBD家居”品牌所屬公司遠遠超為宣傳推廣，以400萬植入了周星馳導演《美人魚》電影，遠遠超可使用電影官方海報用于宣傳，但須保證完整使用電影官方海報且不被分割。
但遠遠超并未按照約定去做。2016年7月，CBD家居在北京居然之家店面內(nèi)懸掛使用鄧超等人在電影《美人魚》中的劇照，并且將圖片配上“周星馳美人魚CBDSOFA””、“CBD家居攜手周星馳大作《美人魚》精彩呈現(xiàn)”等字樣。
此后，鄧超以侵犯肖像權為由，將遠遠超、北京居然之家家居建材市場有限公司等侵權主體告上法庭。2018年9月，一審判決遠遠超向鄧超賠禮道歉，并在網(wǎng)站www.cbd88.cn的網(wǎng)站首頁刊登致歉聲明，刊登時間為十日，并賠償鄧超經(jīng)濟損失三萬元、公證費三千元，負擔案件受理費408元。
遠遠超后向北京市第三中級人民法院提起上訴，法院于2019年1月判決駁回上訴、維持原判。
令人疑惑的是，遠遠超居然在法院判決的前一個月即2018年12月，將存貨及設備等資產(chǎn)轉讓給遠超智慧后注銷。
明知有案件在身，卻仍要注銷公司，其目的為何？其中不乏存在著逃避法律責任的可能性。
針對這一點，證監(jiān)會也進行了問詢，遠超智慧表示遠遠超注銷主要系公司基于自身發(fā)展規(guī)劃進行業(yè)務整合的需要，并非逃避法律責任。
由于遠遠超注銷，未能按時支付有關款項，因此鄧超申請強制執(zhí)行。曹樹雄作為遠遠超的法人向鄧超支付了執(zhí)行款，并向鄧超致歉。
從此案的處理方式來看，曹樹漢、楊遠超夫婦的管理決策能力顯然還有待提高。這些年，在夫妻二人的帶領下，遠超智慧仍然是訴訟不斷。
截至招股書簽署之日，遠超智慧尚未了結的金額100萬元以上的訴訟就有3起，主要是相關買賣合同糾紛。不僅如此，遠超智慧存在叉車未定期檢查受處罰、未取得健康證明受處罰等情形，并且公司還存在未為部分員工繳納社會保險及住房公積金的情況。
由此可見，遠超智慧在管理方面存在瑕疵，若公司不加強管理、徹底整改，遠超智慧將存在進一步被罰的可能。這也有可能成為遠超智慧IPO路上的障礙。
美編 | 倩倩
審核 | 頌文