文|趕碳號(hào)

9月20日，跨界光伏者——賽福天發(fā)布公告，簽下電池片銷售大單！

從今年11月到明年底，賽福天將向光伏黑馬——一道新能供應(yīng)單晶N型TOPCon電池片1.68億片。趕碳號(hào)按照InfoLink的同類產(chǎn)品0.73元/W的最新市場(chǎng)價(jià)、每片8.15W進(jìn)行測(cè)算，該筆訂單約合1.37GW，總金額更是高達(dá)整整10個(gè)億！

特別值得一提的是，目前賽福天還并沒(méi)有TOPCon電池產(chǎn)能，該公司也從來(lái)沒(méi)有對(duì)外披露過(guò)其正在建設(shè)中的TOPCon電池的轉(zhuǎn)換效率、良率等關(guān)鍵技術(shù)指標(biāo)。

在這種情況下，一道新能敢于簽下10億大單，是因?yàn)橐坏佬履軐?duì)于N型TOPCon電池實(shí)在太饑渴、一道自己的30GW電池產(chǎn)能已經(jīng)無(wú)法供應(yīng)自己的30GW組件呢？還是因?yàn)檫@個(gè)跨界光伏的新玩家——賽福天實(shí)力的確非常強(qiáng)大，足可逆天？

另外，趕碳號(hào)還發(fā)現(xiàn)，除一道新能外，對(duì)賽福天沒(méi)有誕生的電池產(chǎn)生強(qiáng)烈需求的，還有協(xié)鑫集成、晉能、華耀等一眾光伏企業(yè)。

賽福天10億電池大單的背后，這家公司究竟有著怎樣獨(dú)特的魔力與魅力？在其TOPCon電池尚未下線的情況下，大企業(yè)們?yōu)楹稳绱朔判?，甚至都不需要試用，就?zhēng)相排隊(duì)采購(gòu)？

01、從公司注冊(cè)到電池投產(chǎn)，只要一個(gè)月？

賽福天之前是做鋼絲繩+建筑設(shè)計(jì)生意的。這家市值不過(guò)30多億的小公司，在去年12月才開(kāi)始跨界光伏，主要?jiǎng)幼饔袃蓚€(gè)：

第一，合資成立賽福天新能源。

2022年12月23日，賽福天全資子公司蘇州賽福天投資管理有限公司（“賽福天投資”）擬與蘇州禾鑫新能源有限公司（“禾鑫新能源”）共同投資設(shè)立合資公司。該合資公司——蘇州賽福天新能源技術(shù)有限公司（“賽福天新能源”）注冊(cè)資本為2億元。其中，賽福天投資認(rèn)繳出資1.02億元，占注冊(cè)資本的51%；禾鑫新能源認(rèn)繳出資9800萬(wàn)元，占注冊(cè)資本的49%。

第二，收購(gòu)光伏在建工程。

今年6月，賽福天新能源收購(gòu)南京美達(dá)倫100%股份，從而間接持有安徽美達(dá)倫51%的股份。

安徽美達(dá)倫有一個(gè)在建工程——安徽明光一期5GW的N型TOPCon電池項(xiàng)目，預(yù)計(jì)在今年四季度投產(chǎn)。

從時(shí)間上看，賽福天從開(kāi)始跨界光伏到現(xiàn)在，才不過(guò)9個(gè)月時(shí)間。但是賽福天可謂“成績(jī)斐然”。賽福天2023年中報(bào)披露: “2023年上半年光伏電池業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入5.73億元。”

那么，賽福天的光伏電池的產(chǎn)能究竟有多少，又是從哪里來(lái)的呢？

2023年中報(bào)披露：“2023年年初完成徐州PERC電池項(xiàng)目順利投產(chǎn)，電池出貨量快速增長(zhǎng)?！?/p>

公司日常公告則披露：“ 2023年1月份正式接收訂單并排產(chǎn)，報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)能爬坡，業(yè)績(jī)逐漸釋放?！?/p>

賽福天在接待投資者調(diào)研時(shí)表示：“公司作為光伏電池片行業(yè)的新兵，上半年2GW的PERC電池片產(chǎn)線目前運(yùn)行狀況良好?！?/p>

這些公開(kāi)信息只能證明：賽福天有2GW的PERC產(chǎn)能，并在今年1月份投產(chǎn)。

今年1月份，賽福天的新能源板塊只有剛成立1個(gè)月的新公司——蘇州賽福天新能源。光伏電池片的產(chǎn)能應(yīng)該在這家公司。

常識(shí)上，電池片的建設(shè)周期約為9個(gè)月，快的也要半年時(shí)間，只用1個(gè)月時(shí)間就能完成投建，在理論上是不可能的。

投資者自然也關(guān)注到了上述問(wèn)題，數(shù)次在上證e互動(dòng)提問(wèn)。但是，賽福天都無(wú)法給出合理解釋，僅在回復(fù)中提到今年1月31日曾購(gòu)買捷佳偉創(chuàng)的設(shè)備。然而，從時(shí)間節(jié)點(diǎn)上看也比較奇怪——在賽福天1月31日對(duì)捷佳偉創(chuàng)采購(gòu)設(shè)備之前，公司的PERC電池就已經(jīng)投產(chǎn)了。

來(lái)自上證e互動(dòng)平臺(tái)

那么，有沒(méi)有可能，是賽福天的合作方以實(shí)物資產(chǎn)（電池片在建工程）作為出資呢？應(yīng)該也不是。

公告曾明確披露，合資公司的兩個(gè)股東均以貨幣形式出資。

賽福天對(duì)投資者答非所問(wèn)，給外界的一種感覺(jué)就是，一直在刻意隱瞞光伏電池產(chǎn)能的獲取過(guò)程。

在公開(kāi)新聞報(bào)道中，亦沒(méi)有賽福天2GW的PERC產(chǎn)能環(huán)評(píng)、開(kāi)建、投產(chǎn)等任何信息。

雖然投資者不知道其中緣由，但是協(xié)鑫集成應(yīng)該是了解賽福天的真實(shí)情況的。因?yàn)樘K州賽福天新能源僅成立10天，協(xié)鑫集成就迫不及待地與其簽訂了6億元的電池片采購(gòu)合同。

來(lái)自上證e互動(dòng)平臺(tái)

02、賽福天，究竟何方神圣？

賽福天的主要產(chǎn)品——鋼纜

一道新能多次公開(kāi)披露：2023年年底，一道將建成30GW高效電池和30GW高效組件產(chǎn)能，即，光伏電池的產(chǎn)能和組件的產(chǎn)能保持一致。一道新能和所有一體化企業(yè)一樣，自己的組件使用自己生產(chǎn)的電池，自己的電池供應(yīng)自家的組件。由此看，一道新能其實(shí)并沒(méi)有對(duì)外采購(gòu)電池片的需求。

從一道新能最近的對(duì)外宣傳上看，其本身也一直以N型TOPCon電池轉(zhuǎn)換效率的新領(lǐng)軍者自居。

一道新能的TOPCon電池平均量產(chǎn)效率號(hào)稱達(dá)到25.6%，最高量產(chǎn)效率更是高達(dá)26%，處于行業(yè)領(lǐng)先水平。今年9月，一道新能對(duì)外發(fā)布消息，其自主研發(fā)的TOPCon4.0核心技術(shù)的電池效率再創(chuàng)新高，大面積電池（面積為333.4cm2）的效率突破26.33%。該實(shí)驗(yàn)室數(shù)據(jù)創(chuàng)造了新的世界紀(jì)錄。

一道新能既然這么牛，為什么還要向外部采購(gòu)1.68億片的電池呢？難道是因?yàn)橐坏佬履苌a(chǎn)的電池成本過(guò)高，向外部采購(gòu)電池更便宜、更劃算？還是一道新能的組件生意實(shí)在太好，自家電池產(chǎn)能已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了未來(lái)一年的需求？

更加令人費(fèi)解的是，一道新能舍棄通威、鈞達(dá)、中潤(rùn)、潤(rùn)陽(yáng)等一眾頭部電池片企業(yè)，卻選擇了跨界光伏不久的賽福天。

賽福天董事長(zhǎng) 范青

目前，賽福天的TOPCon電池并沒(méi)有量產(chǎn)，公司也從來(lái)沒(méi)有公開(kāi)披露過(guò)公司TOPCon的電池轉(zhuǎn)換效率、量產(chǎn)效率、成本等指標(biāo)，甚至一道新能也許都沒(méi)有試用過(guò)。

但即使如此，賽福天還沒(méi)有問(wèn)世的TOPCon，卻早已獲得市場(chǎng)認(rèn)可，甚至都有可能出現(xiàn)供不應(yīng)求的情況。

福天發(fā)布的CIS文章中提到，“公司將通過(guò)持續(xù)優(yōu)化內(nèi)控體系保持穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量，為防止產(chǎn)能無(wú)法滿足訂單需求的風(fēng)險(xiǎn)，公司還同時(shí)儲(chǔ)備了代工廠商?！?/p>

未來(lái)萬(wàn)一產(chǎn)能滿足不了客戶需求，誰(shuí)會(huì)成為賽福天的代工廠呢？

根據(jù)公告整理

賽福天在對(duì)外宣傳推廣中介紹，公司的轉(zhuǎn)型光伏能夠成功，一個(gè)重要原因是合作伙伴助力?！昂腺Y公司（賽福天新能源）另49%股權(quán)由蘇州禾鑫新能源有限公司持有，合作方禾鑫正是賽福天團(tuán)隊(duì)在蘇州發(fā)掘的長(zhǎng)期合作伙伴，以周錦峰先生為首的核心團(tuán)隊(duì)長(zhǎng)期穩(wěn)定，普遍有著十年以上的光伏產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)”；“禾鑫團(tuán)隊(duì)此前沉淀了多年的客戶資源均注入給了合資公司”。

其實(shí)，周錦峰控制的蘇州禾鑫也是一家新公司，注冊(cè)成立于2022年8月。周錦峰目前不是賽福天董監(jiān)高成員，因此沒(méi)有披露其簡(jiǎn)歷。

天眼查顯示，周錦峰是多家公司的股東和高管，曾經(jīng)還擔(dān)任過(guò)彩虹永能新能源光伏科技（張家港）有限公司（成立于2021年，現(xiàn)已注銷）的董事。但是，公開(kāi)資料中無(wú)法查詢到周此前曾經(jīng)在哪家頭部光伏企業(yè)工作過(guò)。

后記

跨界光伏的理由也許各不相同，但是結(jié)果卻只有兩個(gè)：要么成功，要么一地雞毛。

鈞達(dá)股份跨界成功，現(xiàn)在已由傳統(tǒng)的汽車內(nèi)飾企業(yè)，轉(zhuǎn)型成為TOPCon的領(lǐng)軍者。

而一樣跨界光伏的皇氏集團(tuán)，曾先后和中建材浚鑫、英利能源各簽訂了6GW TOPCon電池片銷售框架協(xié)議，公司股價(jià)也應(yīng)聲而起。但現(xiàn)如今，皇氏集團(tuán)的財(cái)報(bào)中，再也沒(méi)有一個(gè)“電池”的字眼出現(xiàn)。

最近一段時(shí)間，整個(gè)光伏板塊的股價(jià)跌成狗，全行業(yè)集體腰斬、膝斬比比皆是。但是，賽福天的股價(jià)卻異常堅(jiān)挺 ，不懼老股東減持，一直逆勢(shì)上漲。希望跨界光伏的賽福天，能夠成為第二個(gè)鈞達(dá)股份，而不是第二個(gè)皇氏集團(tuán)。

來(lái)自WIND; 賽福天重要股東買賣情況