文|直通IPO 邵延港
上周，港股上市公司魯大師的操作讓不少投資者看懵了。
據(jù)了解，魯大師于9月11日宣布特別分紅，由于處在低迷的市場環(huán)境中，魯大師還能準(zhǔn)備分紅，讓不少人詫異和興奮。在隨后的6個交易日里，魯大師股價漲了73%。
9月20日，魯大師風(fēng)向突變，其大股東進(jìn)行了大比例減持，當(dāng)日流通量暴漲，股價大跌47.37%。
9月21日，魯大師再次發(fā)布公告，原定9月21日討論宣派股息的董事會取消。讓人振奮的分紅竟只是說說而已，魯大師也因此口碑逆轉(zhuǎn)。
“派息分紅”竟是虛晃一槍
據(jù)9月11日魯大師公告信息，其將于9月21日召開董事會，并考慮向本公司股東宣派特別股息的建議。而距離魯大師上一次分紅，已經(jīng)過去了4年時間。
魯大師于2019年10月10日經(jīng)三次遞表才登陸港交所，在上市后的第一份完整年報后，決定對2019財年利潤進(jìn)行分紅。據(jù)當(dāng)時報道，魯大師在公告派付股息當(dāng)日，股價大漲11%。
這次也不例外，在9月12日開盤后，魯大師股價大漲，收盤漲幅為50%，收盤價為每股1.68港元。其后幾天，魯大師股價仍繼續(xù)上漲，盤中最高漲至1.94港元/股，較9月11日1.12港元/股的收盤價，漲幅近70%。
來源：雪球
直到9月20日，魯大師成交量從前幾日的幾十萬上百萬股迅速暴漲至4403萬股，當(dāng)日成交額達(dá)5366.61萬港元，換手率為16.37%。而魯大師當(dāng)日收報1港元/股，跌47.37%。
據(jù)魯大師9月21日盤前公告，公司主要股東誠盛有限公司（以下簡稱“誠盛”）于20日在公開市場自愿出售3434.3萬股股份，占已發(fā)行股份總數(shù)約12.77%。在9月21日收盤后，魯大師發(fā)公告稱，為商議分紅而籌劃召開的董事會會議取消?！敖?jīng)綜合考慮近期本公司股份價格及成交量出現(xiàn)不尋常波動，為了充分評估有關(guān)宣派特別股息的影響，董事會會議取消舉行?！?/p>
此舉令市場嘩然，引發(fā)不少網(wǎng)友與投資者吐槽。9月22日，魯大師股價在波動中下跌，盤中最低為每股0.9港元，最終收盤價為每股1.03港元，跌8.85%。
魯大師在港股的市值僅有不到3億港元，本以為會因?yàn)榉旨t而提振股價，而這一番操作，讓魯大師股價不漲反跌。
從被夸到被罵，魯大師只用了不到兩周時間
魯大師因旗下系統(tǒng)測評工具被眾人熟知，截至2023年6月30日，魯大師所有計算器及移動設(shè)備工具軟件的每月活躍用戶約為9210萬人，其收入主要依靠線上流量變現(xiàn)和電子設(shè)備銷售。
財報顯示，魯大師在2023年上半年錄得營收2.92億元，同比增長61.5%；錄得純利2857萬元，同比增長21.2%。對于2023年下半年的展望，魯大師表示有信心，繼續(xù)通過積極優(yōu)化軟件產(chǎn)品及豐富產(chǎn)品矩陣，進(jìn)一步擴(kuò)大工具軟件及在線游戲業(yè)務(wù)等，提高營業(yè)收入及盈利，繼續(xù)為公司股東及投資者創(chuàng)造更大的價值。
在此之前，魯大師業(yè)績因市場環(huán)境變化而影響，其業(yè)績在2022年才開始回暖。據(jù)財報，2020年、2021年、2022年，魯大師分別錄得經(jīng)營收入3.479億元、3.379億元、3.591億元，分別錄得純利7267萬元、5504萬元、6049萬元。
盡管就體量來說，魯大師這次分紅不會十分可觀。因?yàn)槿舭凑蒸敶髱熒洗畏旨t方案每股派發(fā)股息10港仙（即0.1港元），魯大師股份總數(shù)為2.69億股，以此推算，魯大師此次派發(fā)分紅為2690萬港元。
值得注意的是，魯大師是一家比較特殊的公司，財報顯示，截至2023年6月30日，魯大師的定期存款、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物現(xiàn)金共有5.0154億元（約合5.37億港元），其當(dāng)前市值為2.77億港元。因此，魯大師算是一家被低估的企業(yè)，投資者認(rèn)為其有派發(fā)分紅的實(shí)力。
然而，魯大師從被夸到被群嘲，僅用了不到兩周的時間。原本計劃的分紅取消，股東卻在股價大漲時套現(xiàn)。股民在震驚于魯大師的這番操作時，也提出了該操作是否存在唱高散貨的嫌疑。
據(jù)悉，唱高散貨是指一方先透過各種手段推高股價，然后利用社交媒體平臺誘使投資者買入流動性低的股票，再將股票拋售。其中造市團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)制造交投活躍的假象，以引誘投資者參與，并透過控制代理人的證券帳戶來推高股價。散貨團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)經(jīng)營社交媒體帳戶，誘騙投資者以被推高的股價向詐騙集團(tuán)買入股份，然后“按部就班”執(zhí)行散貨程序，直至最后完成拋售股票為止。
輿論中心的大股東減持，也由于港交所交易機(jī)制而引發(fā)熱議。與A股減持規(guī)則不同，港股5%以上股東權(quán)益變動后由股東自行上傳表格進(jìn)行備案，無需一定經(jīng)由上市公司信披渠道。
因此，關(guān)于魯大師是否違規(guī)的問題，還需要更權(quán)威的判斷，但魯大師這番操作的確喪失投資者的好感。
股價暴漲暴跌，控股股東已套現(xiàn)超3400萬
在這場魯大師的輿論口碑逆轉(zhuǎn)的爭議中，大股東在流通量起來的時候順利減持已是不爭的事實(shí)。
據(jù)悉，魯大師控股股東之一誠盛減持公司股份3434.30萬股，占比12.7%，若以9月20日收盤價計算，誠盛此次套現(xiàn)金額超3400萬港元（約合人民幣3173萬元）。減持后，誠盛持有公司股份由8274.51萬股降低至4840.21萬股。誠盛作為控股股東之一，其股權(quán)由大師控股受托行使，大師控股是魯大師執(zhí)行董事田野全資持有。
魯大師之所以叫魯大師，因?yàn)槠鋭?chuàng)始人為川大高材生魯錦，其在2008年推出的一款檢查并嘗試修復(fù)硬件的軟件，經(jīng)調(diào)整后，2009年魯大師才正式出道。
2010年，魯錦加入360的“免費(fèi)軟件起飛計劃”，后來還將魯大師直接賣給了360并套現(xiàn)離開。據(jù)悉，魯大師在并入360集團(tuán)之后，360對其業(yè)務(wù)方面進(jìn)行扶持，用戶安裝魯大師的同時會捆綁安裝360瀏覽器，而360瀏覽器廣告的點(diǎn)擊也會使魯大師獲得收入分成。
2014年，現(xiàn)任田野接管魯大師，魯大師開始計劃將經(jīng)營重心由軟件服務(wù)轉(zhuǎn)移至電子設(shè)備銷售，借助電商業(yè)務(wù)來實(shí)現(xiàn)收入。
2018年9月，魯大師首次向港交所遞交上市申請，但6個月后失效，之后在2019年3月和2019年9月再次遞交申請，最終通過聆訊，于2019年10月10日正式登陸港股市場。
只不過魯大師市值較小，流通量太小，才會有公司盈利股價下跌，賬面資金遠(yuǎn)超市值的現(xiàn)象。最近的股價暴漲也是魯大師上市以來，為數(shù)不多的套現(xiàn)機(jī)會。
市場不能只讓套現(xiàn)的股東成為唯一贏家，否則很容易喪失市場信任，經(jīng)營處境也會受到挑戰(zhàn)。此次事件，也讓不少投資者呼吁港交所出手整治類似行為。