文|雷達(dá)財(cái)經(jīng) 莫恩盟
編輯|深海
資本市場(chǎng)總有戲劇性的新故事發(fā)生，這一次故事的主人公輪到了港股上市公司魯大師。因?yàn)檫@樁故事，魯大師背后的周鴻祎遭到不少投資者的口誅筆伐。
而讓魯大師登上輿論風(fēng)口浪尖的這出大戲，情節(jié)大致是這樣的：9月11日，魯大師發(fā)布一則公告稱公司計(jì)劃分紅，并將于9月21日召開董事會(huì)。受此消息影響，魯大師的股價(jià)一路高漲。但在董事會(huì)會(huì)議召開的前一日，身為魯大師大股東的誠(chéng)盛有限公司卻在高位出手減持。后續(xù)，魯大師也將董事會(huì)會(huì)議取消，此次分紅計(jì)劃也因此按下暫停鍵。
而身為魯大師大股東的誠(chéng)盛有限公司，也因此番在特殊時(shí)間點(diǎn)減持魯大師股份的舉動(dòng)成為了眾矢之的。據(jù)魯大師披露的文件顯示，誠(chéng)盛有限公司的幕后大佬正是三六零公司的實(shí)際掌舵者——周鴻祎。值得一提的是，此前周鴻祎就曾因“天價(jià)離婚”事件卷入“離婚式減持”的爭(zhēng)議之中。
對(duì)此，每日經(jīng)濟(jì)新聞評(píng)價(jià)。宣布特別分紅，成功吸引一大幫投資者買入，股價(jià)大漲，實(shí)控人瘋狂減持，股價(jià)大跌，然后宣布取消分紅……這樣的操作，屬實(shí)炸裂，難怪有網(wǎng)友怒斥其為“忽悠式分紅”、“明目張膽割韭菜”。
大股東“花式減持”魯大師的背后，魯大師的業(yè)績(jī)正在逐步走出陰霾。繼2020年、2021年公司營(yíng)收、期內(nèi)利潤(rùn)接連兩年下滑后，魯大師2022年及今年上半年的業(yè)績(jī)指標(biāo)重新回歸增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。不過，與業(yè)績(jī)回春不同的是，魯大師在資本市場(chǎng)上的表現(xiàn)卻難言出色。
魯大師上演“割韭菜”大戲？
9月11日，魯大師在港交所發(fā)布一則公告稱，董事會(huì)會(huì)議將于今年9月21日舉行，藉以（其中包括）考慮向公司股東宣派特別股息之建議。
雷達(dá)財(cái)經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，此次消息的發(fā)布距離魯大師上一次派息已經(jīng)過去了4年左右的時(shí)間。東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，2019年，魯大師曾進(jìn)行過一次分紅派息。彼時(shí)，公司每股派發(fā)0.1港元，合計(jì)派現(xiàn)2690萬港元。
但魯大師此后便再未發(fā)布過分紅派息方案，因此此次公告的發(fā)布無疑讓不少投資者雀躍不已。該消息發(fā)布后，魯大師的股價(jià)在9月12日收盤時(shí)漲幅達(dá)到50%。之后的9月13日，魯大師股價(jià)再度上漲9.52%。9月14日，魯大師的股價(jià)下跌4.35%后，又于9月15日再度上漲8.52%。9月18日，魯大師股價(jià)再次小幅上漲1.05%。
就在魯大師股價(jià)一路走高之際，公司大股東卻出手減持。據(jù)魯大師9月20日發(fā)布的公告顯示，經(jīng)作出適當(dāng)查詢后，魯大師董事會(huì)獲主要股東誠(chéng)盛有限公司告知，誠(chéng)盛有限公司當(dāng)日于公開市場(chǎng)自愿出售3434.3萬股股份，占本公告日期已發(fā)行股份總數(shù)約12.77%。
減持完成后，誠(chéng)盛有限公司持有魯大師公司的股份由8274.51萬股（占已發(fā)行股份總數(shù)約30.76%）降低至4840.21萬股（占已發(fā)行股份總數(shù)約17.99%）。
如果按照9月20日當(dāng)天1港元/股的收盤價(jià)計(jì)算，誠(chéng)盛有限公司此次減持的金額約為3434.3萬港元。若以魯大師9月20日1.219港元/股的成交均價(jià)計(jì)算，誠(chéng)盛有限公司此次共減持4186萬港元?？梢宰鳛閰⒄盏氖?，魯大師當(dāng)前的市值還不到3億港元。
然而，大股東高位減持之后，更為戲劇性的一幕卻發(fā)生了。9月21日，魯大師在港交所再發(fā)一則公告，不過該公告并不是為了向股東宣布此前提到的宣派特別股息的具體細(xì)節(jié)，而是向外界宣布了董事會(huì)會(huì)議取消的消息，“經(jīng)綜合考慮近期公司股份價(jià)格及成交量出現(xiàn)不尋常波動(dòng)，為了充分評(píng)估有關(guān)宣派特別股息的影響，董事會(huì)會(huì)議取消舉行”。
這波“騷操作”完成后，魯大師的股吧里炸開了鍋，不少股民加入了吐槽魯大師的隊(duì)伍，“還能這樣玩”，“魯大師拍了一個(gè)劇《割韭菜》”，“來看看無恥之徒”，“流氓軟件流氓行為”，“不愧是大師誰也玩不過你”，“大家回家把魯大師都卸載了吧！騙子老板的軟件你敢用嗎？”……類似前面這樣的評(píng)論，攻占了魯大師的股吧。
在不少股民看來，股東進(jìn)行減持本是再正常不過的操作，但此次魯大師針對(duì)特別派息方案的操作，以及股東誠(chéng)盛有限公司減持的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，很難不讓人多幾分猜忌。
還有股民情緒激動(dòng)地留言道，“大家打證監(jiān)會(huì)電話，舉報(bào)魯大師股東違規(guī)減持，內(nèi)幕交易，頂風(fēng)作案，望一定要嚴(yán)查，罰死”。甚至還有網(wǎng)友調(diào)侃稱，“再來一個(gè)恢復(fù)特別分紅如何？看你還懵不？”
減持“騷操作”的大股東，幕后大佬為周鴻祎
雷達(dá)財(cái)經(jīng)了解到，魯大師的誕生最早可以追溯至2008年。作為電腦硬件檢測(cè)軟件領(lǐng)域的玩家，魯大師最初的名號(hào)其實(shí)叫做“Z武器”。不過，由于相關(guān)規(guī)定，軟件名稱里不能含有“武器”二字，“Z武器”最終在2009年更名為了“魯大師”。
隨著時(shí)代的變化，魯大師PC版不僅為用戶提供硬件檢測(cè)服務(wù)，還陸續(xù)增加了硬件清理、電腦降溫等功能。深耕PC領(lǐng)域的同時(shí)，魯大師還開發(fā)了手機(jī)版的應(yīng)用，提供包括基本驗(yàn)機(jī)跑分功能，以及體驗(yàn)評(píng)測(cè)、VR評(píng)測(cè)、AI BenchMark等在內(nèi)的諸多服務(wù)。近年來，魯大師旗下還陸續(xù)孵化出了小魯優(yōu)選、小魯好貨、小魯智店、魯?shù)坝布犬a(chǎn)品。
而魯大師正式登陸港交所的時(shí)間，則是在2019年的10月。魯大師此番引發(fā)眾多股民不滿的同時(shí)，此次秀出高位減持操作的大股東誠(chéng)盛有限公司也成為了不少股民圍觀和聲討的對(duì)象，那么誠(chéng)盛有限公司到底是何來頭？
據(jù)魯大師當(dāng)年在港交所披露的招股書顯示，田野、大師控股有限公司、誠(chéng)盛有限公司、三六零科技、三六零、天津奇信志成科技有限公司以及周鴻祎同為魯大師控股股東。據(jù)魯大師披露的文件顯示，誠(chéng)盛有限公司為三六零科技全資持股，三六零科技則由三六零全資持股，而三六零的實(shí)際控制人正是大佬周鴻祎。
其實(shí)，魯大師與三六零頗有淵源，這一點(diǎn)也可從魯大師公司的全稱“360魯大師控股有限公司”中窺見一二。早在2010年9月，魯大師就曾宣布加入360發(fā)起的“免費(fèi)軟件起飛計(jì)劃”。后續(xù)，身為魯大師創(chuàng)始人的魯錦更是將魯大師直接賣給了三六零，自己則徹底告別魯大師的管理層。魯錦離開后，周鴻袆派田野接管魯大師并由其擔(dān)任CEO，魯大師自此正式成為三六零旗下的一員。
除了股權(quán)方面的關(guān)聯(lián)外，魯大師在業(yè)務(wù)層面也與三六零存在密切的聯(lián)系。根據(jù)魯大師此前遞交的招股書顯示，2016年至2019年前四個(gè)月，魯大師來自三六零集團(tuán)的收益占總收益的比例分別為67.2％、41.3％、22.4％、19.6%及25.2%。
值得一提的是，身為魯大師股東的三六零，此前也曾因“離婚式減持”引發(fā)爭(zhēng)議。早在今年4月，三六零就曾發(fā)布公告稱，公司董事長(zhǎng)周鴻祎因與胡歡婚姻關(guān)系解除進(jìn)行財(cái)產(chǎn)分割，擬通過非交易過戶的方式將其直接持有的三六零股份4.47億股（約占公司總股份的6.25%）轉(zhuǎn)讓至胡歡名下。以三六零4月4日的收盤價(jià)計(jì)算，這部分轉(zhuǎn)讓的股權(quán)市值接近90億元。
由于彼時(shí)因?yàn)榇钌先斯ぶ悄芗按竽Ｐ偷母拍?，三六零在資本市場(chǎng)上的股價(jià)表現(xiàn)頗為亮眼，因此周鴻祎和其前妻胡歡的這出“天價(jià)離婚”事件，也被部分投資者認(rèn)為是為未來減持鋪路。
業(yè)績(jī)回暖，股價(jià)遇冷
雷達(dá)財(cái)經(jīng)了解到，靠魯大師軟件在國(guó)內(nèi)聞名的魯大師，目前主要在國(guó)內(nèi)從事提供線上廣告服務(wù)、線上游戲平臺(tái)、運(yùn)營(yíng)獨(dú)家許可線上游戲業(yè)務(wù)及銷售智能配件。
今年上半年，盡管公司持續(xù)進(jìn)行“魯大師軟件”PC端的買量推廣，但由于國(guó)內(nèi)整體PC端市場(chǎng)較為低迷，推廣效果并沒有達(dá)到預(yù)期，魯大師的PC端每月活躍用戶數(shù)下降。于2023年6月30日，魯大師所有計(jì)算機(jī)及移動(dòng)設(shè)備工具軟件的每月活躍用戶約為9210萬人。
據(jù)公司不久前發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，今年上半年，魯大師錄得2.92億元的營(yíng)收，與上年同期1.81億元的營(yíng)收相比實(shí)現(xiàn)61.55%的增長(zhǎng)。利潤(rùn)方面，今年上半年魯大師的期內(nèi)利潤(rùn)為3139萬元，相比去年同期的2611萬元增長(zhǎng)20.22%。
分業(yè)務(wù)來看，今年上半年，魯大師通過線上廣告服務(wù)、運(yùn)營(yíng)獨(dú)家許可線上游戲業(yè)務(wù)及銷售智能配件分別斬獲1.02億元、1.24億元、22.8萬元的收入，與上年同期9542.7萬元、320.2萬元、10.5萬元的收入相比均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。
其中，魯大師來自運(yùn)營(yíng)獨(dú)家許可線上游戲業(yè)務(wù)的收入增長(zhǎng)尤為迅猛，其占公司總收入的比重從2022年上半年的1.8%上升到了今年上半年的42.6%，該板塊也一躍成為了魯大師上半年?duì)I收的最大來源。
不過，魯大師通過線上游戲平臺(tái)錄得的收入?yún)s在下滑。今年上半年，魯大師來自該板塊的收入從上年同期的8189.3萬元下滑至6512.1萬元。
若將時(shí)間線拉長(zhǎng)來看，魯大師的業(yè)績(jī)正在逐步改善。東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，2019年，魯大師的年?duì)I收為4.04億元，但此后的2020年、2021年，魯大師的營(yíng)收卻接連兩年不斷下滑，同比分別下降13.99%、2.87%至3.48億元、3.38億元。
反映在利潤(rùn)指標(biāo)方面，魯大師2019年的期內(nèi)利潤(rùn)高達(dá)1.06億元，但2020年、2021年其期內(nèi)利潤(rùn)卻接連縮水至7709.7萬元、5766.4萬元，同比分別下滑27.59%、25.21%。
2022年，魯大師的營(yíng)收重回增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，全年3.59億元的營(yíng)收同比實(shí)現(xiàn)6.27%的增長(zhǎng)。今年上半年，魯大師營(yíng)收再度保持較高的增長(zhǎng)速度，同比增長(zhǎng)61.55%至2.92億元。與此同時(shí)，魯大師的利潤(rùn)指標(biāo)也有所好轉(zhuǎn)，2022年全年及今年上半年，魯大師的期內(nèi)利潤(rùn)同比分別實(shí)現(xiàn)13.69%、20.22%的增長(zhǎng)。
然而，與業(yè)績(jī)指標(biāo)重新回歸正軌不同的是，魯大師在資本市場(chǎng)上的表現(xiàn)卻并不盡如人意。時(shí)間回?fù)苤留敶髱煹顷懜酃缮鲜械氖兹?，彼時(shí)魯大師的收盤價(jià)為8.6港元/股，但此后的幾年時(shí)間里，魯大師的股價(jià)整體呈現(xiàn)出一路下行的趨勢(shì)。在宣布召開有關(guān)宣派特別股息董事會(huì)會(huì)議的前一個(gè)交易日（受極端天氣影響,港交所9月8日全日停市），魯大師截至9月7日的收盤價(jià)僅為1.13港元/股。
截至9月22日收盤，魯大師的股價(jià)報(bào)收1.03港元/股，最新市值僅為2.77億港元，其市值水平甚至不及其今年上半年的營(yíng)收規(guī)模。
有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，減持操作本是資本市場(chǎng)頗為常見的動(dòng)作，但如果上市公司通過刻意制造利好的形式，在公司股價(jià)攀升之際輔以“早有預(yù)謀”的減持行為，無疑會(huì)損害廣大消費(fèi)者的合法權(quán)益，而這也會(huì)在一定程度上擾亂資本市場(chǎng)的正常秩序。
魯大師上市后股價(jià)走低，意味著大部分的投資者出現(xiàn)了虧損。如果再遭遇忽悠式減持，無疑將會(huì)給投資者帶來更多傷害。