文|創(chuàng)業(yè)最前線 王亞靜
編輯|蛋總
美編 | 邱添
審核 | 頌文
在公布2023年中期財(cái)報(bào)的同一時刻，來伊份公布了一份股權(quán)回購計(jì)劃。
按照規(guī)劃，來伊份的回購金額不低于3500萬元（含）且不超過7000萬元（含），而這些股票將用于公司實(shí)施股權(quán)激勵或員工持股計(jì)劃。
當(dāng)前，無論是股價還是員工，都迫切需要來伊份注入更多信心，原因在于其目前的業(yè)績表現(xiàn)過于低迷。
2023年中期財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入21.10億元，同比減少8.75%；歸母凈利潤5438.09萬元，同比大跌50.79%。
從行業(yè)角度來看，來伊份似乎正在掉隊(duì)。據(jù)「創(chuàng)業(yè)最前線」不完全統(tǒng)計(jì)，和同梯隊(duì)的三只松鼠、良品鋪?zhàn)?、鹽津鋪?zhàn)酉啾?，來伊份的歸母凈利潤最低，并且下滑幅度最大。
在主業(yè)陷入頹勢之后，來伊份選擇跨界，并先后打造了白酒、咖啡等諸多產(chǎn)品，而這些賽道，競爭者如過江之鯽，來伊份能否廝殺出一片新天地？
1、利潤腰斬，行業(yè)掉隊(duì)
今年上半年，來伊份交出了一份營收、利潤雙降的成績單。
財(cái)報(bào)顯示，2023年上半年，企業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入21.10億元，同比下滑8.75%；歸母凈利潤5438.09萬元，同比大跌50.79%。
圖 / 來伊份2023年中期財(cái)報(bào)
對此，來伊份解釋，公司特定渠道團(tuán)購業(yè)務(wù)較上年同期減少，其中，上海區(qū)域的特定渠道團(tuán)購業(yè)務(wù)減少70.17%，是導(dǎo)致公司凈利潤下滑主要因素。
據(jù)了解，2022年3月上海疫情爆發(fā)時，來伊份成為“保供單位”之一，通過建立政府訂單履約、社區(qū)團(tuán)購等形式在長達(dá)兩個月的封控期內(nèi)，累計(jì)交付228萬份政府保供訂單。
而隨著疫情的消散，這些業(yè)務(wù)也就自然而然地被急劇壓縮。
相比于突發(fā)事件帶來的變化，來伊份更大的痛點(diǎn)是多項(xiàng)業(yè)務(wù)均出現(xiàn)了不同程度的下滑。
其中，直營門店實(shí)現(xiàn)營收13.95億元，同比下滑1.69%；電商業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收1.87億元，同比下滑28.90%；其他業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收4099.44萬元，同比下滑11.68%。
圖 / 左右分別為來伊份2023年、2022年中期財(cái)報(bào)
只有加盟業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)微增。2023年中期財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)，加盟業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收3.57億元，同比增長7.53%。
深耕線下的來伊份，線上一直是短板。為此，來伊份也對線上渠道下了極大的功夫。
按照其說法，線上方面，公司通過關(guān)聯(lián)銷售、精細(xì)化用戶運(yùn)營等形式提升用戶價值、用戶的品牌認(rèn)可度，同時對線上渠道進(jìn)行了戰(zhàn)略調(diào)優(yōu)，通過優(yōu)化價盤貨盤、品類結(jié)構(gòu)調(diào)整以覆蓋用戶不同場景零食購物需求。
但現(xiàn)實(shí)是，電商業(yè)務(wù)仍舊下滑了近3成，結(jié)果不盡如人意，這除了外界因素造成的影響之外，也側(cè)面證明了來伊份在線上渠道的弱勢。
種種因素疊加之后，來伊份疲態(tài)盡顯，在同梯隊(duì)企業(yè)中逐漸掉隊(duì)。
據(jù)「創(chuàng)業(yè)最前線」不完全統(tǒng)計(jì)，2023年上半年，和良品鋪?zhàn)?、三只松鼠、鹽津鋪?zhàn)拥纫?guī)模相近的企業(yè)（以下簡稱：同行企業(yè)）相比，來伊份的歸母凈利潤墊底，甚至和排名第一的鹽津鋪?zhàn)酉嗖畛?倍。
圖 / 各企業(yè)2023年中報(bào)
若以歸母凈利潤增速來看，來伊份的表現(xiàn)也落后于同行企業(yè)。
據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，三只松鼠和鹽津鋪?zhàn)拥臍w母凈利潤增速約在90%左右，良品鋪?zhàn)佑兴禄?，下滑比例?.04%。與之相較，歸母凈利潤直接腰斬的來伊份顯得黯然失色。
「創(chuàng)業(yè)最前線」試圖向來伊份方面了解，企業(yè)是否有提振利潤的措施，以及追趕同行企業(yè)的規(guī)劃，但截至發(fā)稿仍未獲回復(fù)。
2、難走出江浙滬，“萬家燈火”計(jì)劃落空
來伊份起家于上海，線下門店遍布上海的大街小巷，但腳步徘徊在上海及周邊地區(qū)也是來伊份的痛點(diǎn)之一。
財(cái)報(bào)顯示，2017年-2022年，上海地區(qū)的門店始終保持在千家以上，占比超過40%。過往發(fā)展期間，上海與周邊的江蘇、浙江共同構(gòu)成了來伊份的基本盤。
圖 / 企業(yè)各期財(cái)報(bào)
屢次被詬病難走出江浙滬后，來伊份志在快速于全國鋪開線下門店。2017年，公司開始推出“萬家燈火”計(jì)劃，加速線下渠道拓展布局，并加大加盟業(yè)務(wù)發(fā)展。
具體而言，計(jì)劃2023年實(shí)現(xiàn)一萬家門店的規(guī)模，精耕上海、江蘇等成熟市場、發(fā)展安徽、北京等成長市場、培育深圳、江西、重慶等新市場。2017年下半年，來伊份就首次進(jìn)入了華南地區(qū)深圳主商圈及西南地區(qū)重慶主商圈。
來伊份聲稱：“隨著‘直營店+加盟店’的方式齊頭并進(jìn)，來伊份將完成從江浙滬區(qū)域向全國的擴(kuò)張?！?/p>
至少從目前狀況來看，來伊份的這兩個目標(biāo)都沒有落地。
2017年-2023年6月，企業(yè)的門店總數(shù)逐年增長至3663家，距離一萬家的目標(biāo)相差甚遠(yuǎn)，在僅剩的半年時間里實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展幾無可能。
另外，截至2022年底（注：2023年上半年未公布門店分布詳情），來伊份共有3019家門店位于江浙滬地區(qū)，占比總門店的83%，仍然是絕對的主力，難走出江浙滬的痛點(diǎn)并未緩解。
圖 / 來伊份2022年年度財(cái)報(bào)
回顧來伊份的發(fā)展歷程可以發(fā)現(xiàn)，來伊份似乎踩不準(zhǔn)市場節(jié)奏。
在線下門店大火時期，來伊份沒有及時走出江浙滬地區(qū)，邁向全國。2016年企業(yè)上市之時，線上線下融合的趨勢已經(jīng)出現(xiàn)，但來伊份選擇將募集資金投入到門店建設(shè)之中，錯失線上紅利。
來伊份錯過了一個又一個的紅利期。在這種情況下，來伊份是否還有必要過度重視一萬家門店的數(shù)量？
另外，在量販零食店、直播等渠道越來越火之后，拓展經(jīng)銷商是否變得更為困難？對此，「創(chuàng)業(yè)最前線」試圖向來伊份進(jìn)行了解，但截至發(fā)稿仍未獲回復(fù)。
對于休閑食品來說，銷售渠道的確重要，但產(chǎn)品同樣是沖擊市場的關(guān)鍵點(diǎn)。十分重視打造線下門店的來伊份，對于產(chǎn)品研發(fā)卻似乎并不上心。
財(cái)報(bào)顯示，2023年上半年，來伊份投入研發(fā)費(fèi)用662.77萬元，研發(fā)費(fèi)用率0.31%。同期，良品鋪?zhàn)印⑷凰墒?、鹽津鋪?zhàn)臃謩e投入了2503.89萬元、1262.41萬元、4537.02萬元，研發(fā)費(fèi)用率分別為0.63%、0.44%、2.40%。
圖 / 各企業(yè)中期報(bào)
無論是投入研發(fā)的金額，還是研發(fā)費(fèi)用比率，來伊份都雙雙墊底。那么，錯過銷售渠道紅利、暫無創(chuàng)新產(chǎn)品優(yōu)勢的來伊份，未來的發(fā)展空間有多大？
3、頻頻跨界，卷入新戰(zhàn)場
艾媒咨詢調(diào)查測算顯示，近十年來我國休閑食品行業(yè)市場規(guī)模持續(xù)增長，從4100億元增長至11654億元，預(yù)計(jì)2027年中國休閑食品行業(yè)市場規(guī)模達(dá)到12378億元，休閑零食將由快速增量市場轉(zhuǎn)向微增市場。
在此背景下，走向多元化是休閑食品企業(yè)的必由之路。
在跨界上，來伊份十分踴躍，但屢屢折戟。
正如新浪財(cái)經(jīng)上市公司研究院所言，無論是在茅臺鎮(zhèn)收購酒廠，推出醬香型白酒“醉愛”系列；還是嘗試氣泡水“湃湃檸”，試水美妝個護(hù)、寵物消費(fèi)、糧油調(diào)味等細(xì)分領(lǐng)域，來伊份在新市場中一直難成氣候。
這一次，來伊份盯上了咖啡。今年7月21日，來伊份官微發(fā)布消息稱，“來伊份咖啡”正式升級為“來咖Laicup coffee”，主打新鮮現(xiàn)磨咖啡。
圖 / 來伊份官微
分管來伊份咖啡業(yè)務(wù)的上海來伊份股份有限公司運(yùn)營發(fā)展系統(tǒng)副總裁陳瑋曾在接受媒體采訪時表示，咖啡賽道市場機(jī)會大，正是來伊份布局咖啡的原因之一。
實(shí)事求是地說，休閑食品企業(yè)跨界咖啡的企業(yè)不只來伊份一家。今年上半年，良品鋪?zhàn)右采孀憧Х葮I(yè)務(wù)，推出新店型——六代大店，試點(diǎn)咖啡、烘焙、短保等系列產(chǎn)品。
這些企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)是顯而易見的。從星巴克到瑞幸，再到庫迪咖啡，各類咖啡店幾乎遍布了全國各地的大街小巷，更有數(shù)不清的即飲咖啡、速溶咖啡擠占市場空間，咖啡是市場公認(rèn)的競爭最激烈的賽道之一。
在激烈的競爭中，來咖是否具備獨(dú)立運(yùn)行能力？在行業(yè)中有何優(yōu)勢？如何定位？對此，「創(chuàng)業(yè)最前線」試圖向來伊份進(jìn)行了解，但截至發(fā)稿仍未獲回復(fù)。
相比于來伊份，不少休閑食品企業(yè)選擇了一個同樣火熱，但沒有跨界壁壘的賽道——量販零食店。近年來，量販零食店發(fā)展火熱，以“單價低、品類多、環(huán)境好、距離近”迅速切分流量，是企業(yè)提振業(yè)績的重要方式之一。
例如，鹽津鋪?zhàn)?、勁仔食品、甘源食品依靠新量販零食店體量快速壯大。可惜的是，主打自己線下門店的來伊份，并未及時和量販零食店合作。
在“零食大戰(zhàn)”中，沒有永遠(yuǎn)的贏家，只有不斷創(chuàng)新和適應(yīng)市場變化的企業(yè)才能獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷。目前，來伊份亟需重新審視自己以及行業(yè)的變化，適時而變，畢竟優(yōu)勝劣汰是早已被檢驗(yàn)過的真理。
*注：文中題圖來伊份微博。