文|直通IPO 王非
光伏產(chǎn)業(yè)，又一家“A+H”兩地上市公司。
9月19日，新特能源順利過(guò)會(huì)，即將登陸上交所主板，擬募資88億元。
按照不超過(guò)17.34%（行使超額配售選擇權(quán)之前）的新股發(fā)行比例計(jì)算，新特能源發(fā)行市值約507.50億元。
目前，A股亦已有通威股份、大全能源兩家多晶硅上市公司，而協(xié)鑫科技也已確認(rèn)回A上市。
未來(lái)，四家多晶硅龍頭企業(yè)或?qū)⒃贏股聚首。
此前，新特能源已于2015年12月30日在香港聯(lián)交所主板上市，市值超200億港元。
值得一提的是，作為特變電工旗下控股子公司，新特能源A股上市后，也將助力“新疆昌吉首富”的身價(jià)，更上一層樓。
手握三家上市公司，總市值超1000億
公開(kāi)資料顯示，新特能源實(shí)控人張新，1962年11月出生于甘肅省民勤縣一個(gè)普通農(nóng)村家庭，畢業(yè)于新疆電大，大專學(xué)歷。
畢業(yè)后，張新被分配到當(dāng)時(shí)的街道小廠——昌吉變壓器廠工作。
1988年，張新不顧家人反對(duì)，毅然將房產(chǎn)抵押給銀行貸款3萬(wàn)元，以承包的方式，接手了總資產(chǎn)不足15.3萬(wàn)元、資不抵債73萬(wàn)元，瀕臨倒閉的昌吉變壓器廠。在新廠長(zhǎng)的領(lǐng)導(dǎo)下，該廠當(dāng)年就實(shí)現(xiàn)了20多萬(wàn)元盈利。
30歲的張新，在5年承包期內(nèi)，帶領(lǐng)昌吉變壓器廠，成功將工廠凈資產(chǎn)做到了1100萬(wàn)元。并在完成新融資后，工廠凈資產(chǎn)達(dá)到了1550萬(wàn)元。
1993年，張新成為第一個(gè)吃螃蟹的人，對(duì)昌吉變壓器廠完成了股份制改造，組建成如今的特變電工。短短4年后，他就成功將新公司送到了上交所主板，成為中國(guó)變壓器第一股。
39歲時(shí)，張新帶領(lǐng)特變電工入主了新疆維吾爾自治區(qū)首家工業(yè)企業(yè)新疆眾和（原烏魯木齊鋁廠），也是他個(gè)人掌握的第二家上市公司。
2015年12月，時(shí)年53歲的張新又成功帶領(lǐng)新特能源登陸港股。
來(lái)源：特變電工公眾號(hào)
經(jīng)過(guò)20多年艱苦奮斗，張新成功構(gòu)建了特變電工、新疆眾和、新特能源三大上市公司集團(tuán)，培育了以清潔能源資源為基礎(chǔ)，輸變電高端裝備智造、硅基新能源、鋁基新材料“一高兩新”三大國(guó)家戰(zhàn)略性循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈。
官網(wǎng)顯示，特變電工集團(tuán)在國(guó)內(nèi)擁有21個(gè)基地，海外建有2個(gè)基地。變壓器產(chǎn)量穩(wěn)居世界前列，硅基、鋁基新材料進(jìn)入國(guó)際供應(yīng)鏈第一梯隊(duì)，光伏EPC裝機(jī)總量位于全球前列。集團(tuán)綜合實(shí)力位居世界機(jī)械500強(qiáng)第228位、中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)第313位、中國(guó)民營(yíng)企業(yè)500強(qiáng)第122位、中國(guó)大企業(yè)創(chuàng)新100強(qiáng)排名第43位，連續(xù)多年上榜ENR全球百?gòu)?qiáng)工程承包商。
截至9月20日收盤，特變電工總市值728.60億元，新疆眾和總市值108.81億元，新特能源總市值209.35億港元（約195.03億元），三家上市公司總市值超1032億元。
2022年，張新以64億財(cái)富位列《2022衡昌燒坊·胡潤(rùn)百富榜》第1018位，被譽(yù)為“新疆昌吉首富”。
伴隨新特能源回A二次上市，張新掌控的上市公司總市值也將超過(guò)1500億元，其個(gè)人財(cái)富也將再上一個(gè)臺(tái)階。
招股書(shū)顯示，新特能源控股股東為特變電工，合計(jì)持股64.51%。而張新作為新特能源的實(shí)控人，合計(jì)控制約70.58%股份。
年入近400億，凈利潤(rùn)超133億元
新特能源前身特變硅業(yè)于2008年設(shè)立，主要從事多晶硅的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2011年公司收購(gòu)了新能源公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)由此新增風(fēng)能、光伏電站的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)。
多晶硅是制造硅拋光片及光伏電池的主要原料，是太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)、半導(dǎo)體工業(yè)、電子信息產(chǎn)業(yè)的最主要、最基礎(chǔ)的功能性材料。新特能源的多晶硅產(chǎn)品主要應(yīng)用于硅片的制造，客戶主要有隆基綠能、晶澳科技、 晶科能源、中環(huán)股份、高景太陽(yáng)能等硅片生產(chǎn)企業(yè)。
新特能源的風(fēng)能、光伏電站建設(shè)業(yè)務(wù)包括公開(kāi)競(jìng)標(biāo)模式的電站建設(shè)服務(wù)（EPC模式）、電站自主開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)，主要客戶包括三峽集團(tuán)、國(guó)家電投、中核集團(tuán)、華電集團(tuán)等；公司電站運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的主要客戶則為國(guó)家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)、內(nèi)蒙古電力集團(tuán)等大型電網(wǎng)公司。
報(bào)告期內(nèi)，新特能源電站建設(shè)業(yè)務(wù)確認(rèn)收入規(guī)模總計(jì)6491.22MW；截至2022年底，公司風(fēng)能、光伏電站并網(wǎng)規(guī)模達(dá)到2605MW，為其帶來(lái)長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)電收入和利潤(rùn)。
招股書(shū)顯示，2020-2022年，新特能源營(yíng)業(yè)收入分別為141.82億、225.23億、368.31億元；歸母凈利潤(rùn)分別為6.35億、49.55億、133.15億元；扣非歸母凈利潤(rùn)分別為5.17億、48.61億、132.67億元。
來(lái)源：新特能源招股書(shū)
2023年上半年，新特能源實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入175.87億元，同比增長(zhǎng)19.51%；受多晶硅價(jià)格大幅下跌的影響，歸母凈利潤(rùn)47.59億元，同比下降15.28%；扣非歸母凈利潤(rùn)46.38億元，同比下降17.09%。
截至2023年6月30日，新特能源資產(chǎn)總額為843.25億元，較上年末增長(zhǎng)6.53%；負(fù)債總額為426.01億元，較上年末減少1.20%；歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)為369.10億元，較上年末增長(zhǎng)16.36%。
新特能源預(yù)計(jì)，2023年1-9月?tīng)I(yíng)業(yè)收入為219.02-219.42億元，同比下降12.84%至13%；歸母凈利潤(rùn)為47.65-49.19億元，同比下降44.46%至46.2%。
需要注意的是，在下游光伏裝機(jī)規(guī)模增長(zhǎng)帶動(dòng)多晶硅需求持續(xù)增長(zhǎng)的背景下，包括新特能源在內(nèi)的國(guó)內(nèi)主要多晶硅企業(yè)啟動(dòng)了擴(kuò)產(chǎn)投資計(jì)劃。
此次IPO，新特能源擬募資88億元，計(jì)劃全部用于年產(chǎn)20萬(wàn)噸高端電子級(jí)多晶硅綠色低碳循環(huán)經(jīng)濟(jì)建設(shè)項(xiàng)目。
截至2022年底，新特能源已投產(chǎn)的多晶硅生產(chǎn)線設(shè)計(jì)產(chǎn)能達(dá)到20萬(wàn)噸/年。而本次募投項(xiàng)目投產(chǎn)后，公司高純度多晶硅產(chǎn)能將達(dá)到40萬(wàn)噸/年。
同時(shí)，通威股份、協(xié)鑫科技、大全能源多晶硅產(chǎn)能分別達(dá)到23萬(wàn)噸/年、18.5萬(wàn)噸/年、10.5萬(wàn)噸/年。根據(jù)公開(kāi)披露信息，預(yù)計(jì)2023年上述公司的產(chǎn)能也將有50%以上的增幅。
屆時(shí)，國(guó)內(nèi)多晶硅市場(chǎng)的整體供給將有較大增加。新特能源在風(fēng)險(xiǎn)提示中稱，如果下游光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展不及預(yù)期，導(dǎo)致多晶硅需求受到影響，則可能對(duì)公司的多晶硅產(chǎn)能消化造成負(fù)面影響，存在產(chǎn)能過(guò)剩的風(fēng)險(xiǎn)。