文|時(shí)代周報(bào) 何明俊
編輯|邱月燁
光伏巨頭隆基綠能拋出近40億元投資計(jì)劃。
9月19日晚，隆基綠能（601012.SH）披露公告稱(chēng)，公司將在銅川建設(shè)年產(chǎn)12GW高效單晶電池項(xiàng)目，預(yù)計(jì)總投資39.15億元。在租賃廠(chǎng)房和配套設(shè)施具備生產(chǎn)使用條件的前提下，預(yù)計(jì)2024年11月開(kāi)始逐步投產(chǎn)，2025年11月達(dá)產(chǎn)。
隆基綠能在投資公告中明確指出，項(xiàng)目產(chǎn)品將采用公司研發(fā)HPBC pro高效電池技術(shù)——這是自業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)官宣BC電池（背接觸電池）將成為未來(lái)主流技術(shù)后，隆基綠能首次向外界拋出與BC相關(guān)的大型投資計(jì)劃。
圖片來(lái)源：官方公告
“HPBC（復(fù)合鈍化背接觸電池）的效率和TOPCon（隧穿氧化層鈍化接觸電池）幾乎一樣，但HPBC Pro版本就完全超越了TOPCon。”一位接近隆基綠能的業(yè)內(nèi)人士向時(shí)代周報(bào)記者透露，HPBC是BC技術(shù)的一種，而HPBC Pro是更高效率的版本。除此之外，BC電池還包括如HBC、TBC等種類(lèi)。
上述業(yè)內(nèi)人士表示，隆基綠能此前打破世界紀(jì)錄的HJT、TOPCon等技術(shù)都是為BC技術(shù)而儲(chǔ)備，而確定BC化后，效率會(huì)比原有技術(shù)更高、轉(zhuǎn)化效率更好。
在光伏電池的發(fā)展歷程中，一直存在著多種技術(shù)路線(xiàn)。其中已有50多年歷史的BC技術(shù)，過(guò)去因技術(shù)門(mén)檻高、工藝復(fù)雜、企業(yè)投入不足等原因，發(fā)展較慢。在行業(yè)龍頭隆基綠能正式表態(tài)后，BC技術(shù)又迅速成為行業(yè)熱點(diǎn)。
龍頭欽點(diǎn)BC
9月5日，隆基綠能董事長(zhǎng)鐘寶申在2023半年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，“我們認(rèn)為在接下來(lái)的5-6年，BC電池會(huì)是晶硅電池的絕對(duì)主流?！蓖?，BC電池概念股領(lǐng)漲，帶領(lǐng)光伏板塊迅速反彈。
公告顯示，隆基綠能認(rèn)為HPBC電池是行業(yè)標(biāo)志性的轉(zhuǎn)型產(chǎn)品，它意味著有高難度技術(shù)且在過(guò)去成本較高的產(chǎn)品開(kāi)始走向平價(jià)市場(chǎng)，未來(lái)發(fā)展速度也將加快，主要是因?yàn)锽C電池的發(fā)電性能十分優(yōu)異。
據(jù)時(shí)代周報(bào)記者了解，過(guò)去BC電池主要受限于實(shí)現(xiàn)難度較高以及成本難以受控，所以BC電池一直在市場(chǎng)上占據(jù)很小的份額。但光伏龍頭表態(tài)后，未來(lái)整個(gè)光伏行業(yè)都會(huì)關(guān)注這個(gè)方向。
BC電池基型是IBC電池（全背電極接觸電池），與TOPCon、HJT等通過(guò)降低電學(xué)損失來(lái)提高轉(zhuǎn)換效率的方法不同，IBC電池通過(guò)增加減反層、陷光層等結(jié)構(gòu)，降低光學(xué)損失來(lái)提高轉(zhuǎn)化效率。
根據(jù)隆基綠能的判斷，接下來(lái)幾年，光伏行業(yè)會(huì)快速過(guò)渡到BC方向，2024年HPBC pro版本的性能將進(jìn)一步提升并投放至市場(chǎng)。對(duì)于后續(xù)投資計(jì)劃內(nèi)的項(xiàng)目，隆基綠能都會(huì)采用BC技術(shù)，同時(shí)將會(huì)按照已公布的建設(shè)節(jié)奏進(jìn)行投產(chǎn)。
9月13日，晶科能源（688223.SH）CTO金浩公開(kāi)表示：“未來(lái)，TOPCon將成為占據(jù)市場(chǎng)50%以上的技術(shù)路線(xiàn)。”但對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)最火熱的TOPCon技術(shù)，隆基綠能仍保持“過(guò)渡性技術(shù)”的判斷。
原因在于，TOPCon和PERC（發(fā)射極背面鈍化電池）相比提升幅度很小，而行業(yè)技術(shù)的高度同質(zhì)化，很容易導(dǎo)致投資收益不達(dá)預(yù)期，或者出現(xiàn)尚未盈利即過(guò)剩的現(xiàn)象。事實(shí)上，這種跡象已經(jīng)出現(xiàn)，到今年年底或者明年上半年，預(yù)計(jì)會(huì)有更多TOPCon電池產(chǎn)能投向市場(chǎng)。因此，隆基綠能認(rèn)為T(mén)OPCon技術(shù)獲得較高投資收益的壓力非常大，目前TOPCon的投資收益率已經(jīng)落后于PERC。
目前，隆基綠能擴(kuò)產(chǎn)的項(xiàng)目有30GW HPBC電池和30GW TOPCon電池，均處于產(chǎn)能提升階段，預(yù)計(jì)30GW HPBC電池項(xiàng)目將在2023年底全面達(dá)產(chǎn)，TOPCon電池項(xiàng)目預(yù)計(jì)到2024年第一季度末實(shí)現(xiàn)全面達(dá)產(chǎn)。
據(jù)時(shí)代周報(bào)記者了解，從PERC到TOPCon等技術(shù)都可以和BC技術(shù)結(jié)合，但在PERC幾乎無(wú)擴(kuò)產(chǎn)的情況下，對(duì)BC結(jié)構(gòu)的升級(jí)發(fā)展基本停滯。而研發(fā)程度較高、已有完整產(chǎn)業(yè)鏈配套的PERC和TOPCon結(jié)合的HPBC，或有機(jī)會(huì)搶占一定的市場(chǎng)份額。
上海交通大學(xué)太陽(yáng)能研究所所長(zhǎng)沈文忠在近期的一場(chǎng)關(guān)于BC技術(shù)的直播中指出，從研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化成熟度講，最成熟的是PERC和TOPCon結(jié)合的HPBC，隨后是TBC、HBC，而疊層電池BC技術(shù)才剛開(kāi)始。
“今年與過(guò)去不同，尤其隆基綠能官宣BC未來(lái)會(huì)成為主流，大家的重視程度日益提升，在這樣良好氛圍下，未來(lái)3-5年，BC技術(shù)將迎來(lái)大發(fā)展。”沈文忠說(shuō)。
BC技術(shù)有望加持業(yè)績(jī)
實(shí)際上，光伏行業(yè)當(dāng)下的競(jìng)爭(zhēng)格局已然“白熱化”。
從2023年上半年各家光伏企業(yè)的財(cái)報(bào)不難看出，晶科能源、晶澳科技（002459.SZ）、天合光能（688599.SH）等一眾一線(xiàn)廠(chǎng)商與隆基綠能的身位明顯拉近。如增速最快的晶科能源上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入536.24億元，與龍頭差距縮小。
財(cái)報(bào)顯示，隆基綠能實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入646.52億元，同比增長(zhǎng)28.36%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)91.78億元，同比增長(zhǎng)41.63%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)90.60億元，同比增長(zhǎng)41.46%；綜合毛利率19.08%。
目前，隆基綠能2023上半年單晶硅片出貨量為52.05GW，同比增長(zhǎng)31.37%；單晶組件出貨量為26.64GW，同比增長(zhǎng)47.84%。此外，單晶電池出貨量為31.50GW。這距離隆基綠能2023年全年單晶硅片出貨130GW，電池、組件出貨85GW的全年出貨目標(biāo)并不遙遠(yuǎn)。
時(shí)代周報(bào)記者注意到，BC技術(shù)或有望加持隆基綠能業(yè)績(jī)。根據(jù)公告，隆基綠能初期的HPBC產(chǎn)能有限，產(chǎn)品主要銷(xiāo)往歐洲和澳洲市場(chǎng)。隨著HPBC產(chǎn)能提升，產(chǎn)品將會(huì)在全球范圍內(nèi)銷(xiāo)售。
未來(lái)，BC技術(shù)占據(jù)30%至40%的市場(chǎng)份額，其他技術(shù)瓜分剩余市場(chǎng)份額，正逐漸成為市場(chǎng)預(yù)期。
需要注意的是，HPBC單面發(fā)電優(yōu)勢(shì)顯著，因此隆基綠能在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上將HPBC作為分布式屋頂產(chǎn)品來(lái)銷(xiāo)售，而HPBC做成雙面組件后與市場(chǎng)領(lǐng)先的TOPCon產(chǎn)品相比沒(méi)有明顯競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，公司暫不主推HPBC在雙面組件上的應(yīng)用市場(chǎng)。但pro版本在單雙面組件市場(chǎng)都具備競(jìng)爭(zhēng)力。
9月19日，隆基綠能報(bào)收25.95元/股，跌1.41%；晶科能源報(bào)收9.81元/股，跌1.60%；晶澳科技報(bào)收24.05元/股，跌1.88%；天合光能報(bào)收29.67元/股，跌2.27%。