文丨財(cái)聯(lián)社
時(shí)隔半年,鈺泰半導(dǎo)體股份有限公司(下稱“鈺泰股份”)沖刺科創(chuàng)板失利后,重新啟動(dòng)IPO上市工作。鈺泰股份日前在江蘇證監(jiān)局進(jìn)行上市輔導(dǎo)備案,輔導(dǎo)期至明年3月-5月驗(yàn)收,輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為海通證券。
鈺泰股份曾在2022年6月申報(bào)科創(chuàng)板上市,當(dāng)年11月份因公司相關(guān)人員正在接受司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹槎兄股鲜袑徍斯ぷ鳎⒆罱K在今年2月撤單。最新提交的上市輔導(dǎo)備案報(bào)告顯示,上述接受司法調(diào)查的人員,正是鈺泰股份創(chuàng)始人之一、時(shí)任董事兼副總經(jīng)理的彭銀,并且案由為涉嫌對(duì)非國(guó)家工作人員行賄。
對(duì)于鈺泰股份此前終止上市的核心阻礙因素是否在此次申報(bào)前消除,以及彭銀目前是否仍在公司任職或存在關(guān)聯(lián)關(guān)系,截至《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者發(fā)稿,暫未獲得公司方面的回應(yīng)。
招股書顯示,鈺泰股份前身鈺泰有限系于2017年11月設(shè)立,公司現(xiàn)任董事長(zhǎng)、實(shí)控人GE GAN彼時(shí)通過(guò)控股股東上海鈺帛持有股份。而彭銀初始持股比例并不高,但自公司創(chuàng)立之初至今,彭銀持續(xù)與GE GAN等人存在一致行動(dòng)關(guān)系。
截至公司去年提交的招股書簽署日,彭銀直接持有公司6.89%的股份,并通過(guò)擔(dān)任上海瑾煒李、上海義惕愛的普通合伙人、執(zhí)行事務(wù)合伙人,控制鈺泰股份15.04%的表決權(quán)。
鈺泰股份董事長(zhǎng)GE GAN為美國(guó)籍,此前半導(dǎo)體業(yè)界經(jīng)歷較為豐富,曾在SMOS systems、美信半導(dǎo)體(Maxim Integrated)、AATI公司(Advanced Analogic Technologies)、技領(lǐng)半導(dǎo)體(上海)有限公司、Power Mosaics等公司任職。而彭銀為大專學(xué)歷,曾擔(dān)任深圳市貝嶺新泰達(dá)有限公司會(huì)計(jì)、上海貝嶺股份有限公司銷售等職務(wù)。
截至發(fā)稿,彭銀上述行賄調(diào)查所波及到的人員及范圍尚不清晰。從此前遞交的招股書及交易所問(wèn)詢回復(fù)來(lái)看,鈺泰股份多家重要客戶及供應(yīng)商,皆為公司股東,且與部分客戶之間交易經(jīng)過(guò)經(jīng)銷商一環(huán),業(yè)務(wù)來(lái)往及關(guān)聯(lián)較為復(fù)雜。
比如經(jīng)銷商麥科通在鈺泰股份創(chuàng)設(shè)時(shí)即入股,且始終是公司近年來(lái)前五大客戶。通過(guò)經(jīng)銷模式,鈺泰股份與華勤技術(shù)、聞泰科技等核心客戶建立了業(yè)務(wù)合作。值得關(guān)注的是,鈺泰股份此前經(jīng)銷商變動(dòng)頻繁,且部分經(jīng)銷商資質(zhì)和業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)曾受到上交所關(guān)注。
股東方面,華勤技術(shù)、聞泰科技等客戶,中芯國(guó)際、華天科技等供應(yīng)商,以及產(chǎn)業(yè)鏈公司廣汽集團(tuán)、大眾交通、利揚(yáng)芯片等,均存在對(duì)鈺泰股份入股的情況。
鈺泰股份第二大股東為上市公司圣邦股份,雙方業(yè)務(wù)范圍相近,且存在多家客戶和供應(yīng)商的重疊,自2019年至2022年上半年,鈺泰股份對(duì)重疊客戶的銷售收入呈逐年上升的趨勢(shì)。
自2021年末,半導(dǎo)體行業(yè)整體需求增速放緩,鈺泰股份當(dāng)年第四季度收入占比隨即受到影響有所下降。正值上市關(guān)鍵期,公司業(yè)績(jī)壓力自然逐步增大。
到了2022年,市場(chǎng)環(huán)境對(duì)芯片企業(yè)下游客戶影響進(jìn)一步加大,據(jù)業(yè)內(nèi)人士表示,不少?gòu)S商開始推遲或者削減相關(guān)訂單,部分低技術(shù)含量的芯片產(chǎn)品價(jià)格大幅下降。鈺泰股份去年9月也在問(wèn)詢回復(fù)中表示,在行業(yè)下行的環(huán)境下,公司產(chǎn)品面臨需求下降及價(jià)格下跌的壓力,可能無(wú)法保持收入的持續(xù)增長(zhǎng)。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示,2022年1-6月,鈺泰股份營(yíng)業(yè)收入為3.53億元,同比下降2.24%。公司預(yù)計(jì)2022年全年實(shí)現(xiàn)收入6.2億元至6.7億元,較2021年全年下降24.93%至18.88%。
今年鈺泰股份核心產(chǎn)品電源管理類芯片所屬的模擬芯片,市場(chǎng)壓力遠(yuǎn)未緩解。一方面模擬芯片海外巨頭德州儀器自年初主動(dòng)降價(jià),下場(chǎng)與國(guó)內(nèi)芯片企業(yè)展開“廝殺”;另一方面,市場(chǎng)需求恢復(fù)節(jié)奏不及預(yù)期。
德州儀器(TI)在全球電源管理芯片市場(chǎng)占有率排名第一,鈺泰股份亦有產(chǎn)品直接與TI對(duì)標(biāo)。有芯片企業(yè)人士告訴《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者,德州儀器降價(jià)的事情今年年初就有消息,“目前看來(lái)對(duì)于和德州儀器料號(hào)重疊度比較高的公司影響比較大?!?/p>
另有國(guó)內(nèi)芯片企業(yè)人士此前表示,TI對(duì)部分產(chǎn)品線的降價(jià),使得國(guó)產(chǎn)廠商后續(xù)無(wú)論是通過(guò)供應(yīng)鏈管理在成本端進(jìn)一步做出優(yōu)化,還是通過(guò)研發(fā)提升產(chǎn)品性能或完成新品導(dǎo)入,越來(lái)越困難了。