界面新聞?dòng)浾?| 韓宇航

證監(jiān)會(huì)9月8日發(fā)布公告稱，為貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于機(jī)構(gòu)改革的決策部署，穩(wěn)妥有序做好企業(yè)債券職責(zé)劃轉(zhuǎn)相關(guān)工作，對(duì)《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《管理辦法》）和《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第24號(hào)——公開(kāi)發(fā)行公司債券申請(qǐng)文件》（以下簡(jiǎn)稱《24號(hào)準(zhǔn)則》）進(jìn)行了修訂，現(xiàn)向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。

《管理辦法》修訂內(nèi)容主要有五個(gè)方面：一是落實(shí)黨和國(guó)家機(jī)構(gòu)改革部署要求，將企業(yè)債券納入《管理辦法》規(guī)制范圍，促進(jìn)協(xié)同發(fā)展。

今年4月21日證監(jiān)會(huì)和國(guó)家發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布《中國(guó)證監(jiān)會(huì)國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于企業(yè)債券發(fā)行審核職責(zé)劃轉(zhuǎn)過(guò)渡期工作安排的公告》指出，企業(yè)債券要由證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)發(fā)行注冊(cè)。隨后，在4月23日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了首批企業(yè)債注冊(cè)批文，企業(yè)債券的職責(zé)劃轉(zhuǎn)開(kāi)始穩(wěn)步推行。

通過(guò)統(tǒng)一監(jiān)管規(guī)制，減少監(jiān)管套利，推動(dòng)企業(yè)債和公司債的協(xié)同發(fā)展。這一決定也標(biāo)志企業(yè)債債券“三龍治水”的監(jiān)管格局徹底發(fā)生變化。

二是強(qiáng)化防假打假要求，壓實(shí)發(fā)行人作為信息披露第一責(zé)任人的義務(wù)，完善中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)、證券交易所開(kāi)展現(xiàn)場(chǎng)檢查的機(jī)制。

三是強(qiáng)化募集資金監(jiān)管，進(jìn)一步完善募集資金信息披露有關(guān)要求。

四是強(qiáng)化對(duì)非市場(chǎng)化發(fā)行的監(jiān)管要求，明確發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人不得參與非市場(chǎng)化發(fā)行。

債券非市場(chǎng)化發(fā)行是指發(fā)行人通過(guò)非市場(chǎng)化方式干預(yù)債券發(fā)行定價(jià)，進(jìn)而扭曲債券市場(chǎng)價(jià)格的行為。主要有結(jié)構(gòu)化發(fā)行、代持發(fā)行、外部綜收發(fā)行以及承銷商返費(fèi)發(fā)行四種類型。

根據(jù)交易商協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，今年上半年，就有6家主承銷商因低價(jià)包銷、擠占投資人正常投標(biāo)等違規(guī)行為受到通報(bào)批評(píng)、警告等自律處分；3家機(jī)構(gòu)因參與發(fā)行“返費(fèi)”、干涉發(fā)行利率被處分。

五是根據(jù)《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)行政許可實(shí)施程序規(guī)定》(2023年修訂)，不再將主承銷商和證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及其有關(guān)人員被立案調(diào)查列為應(yīng)當(dāng)中止審核注冊(cè)的情形。

根據(jù)2023年修訂的《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)行政許可實(shí)施程序規(guī)定》第二十三條，在審查申請(qǐng)材料過(guò)程中，作出中止審查決定共包括下圖所示四種情況。

業(yè)內(nèi)人士對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎?/span>，此次對(duì)債券發(fā)行及交易管理辦法的修訂，主要是進(jìn)一步規(guī)范債券發(fā)行，對(duì)于推動(dòng)整個(gè)債券市場(chǎng)的平穩(wěn)健康發(fā)展有積極意義。

在修訂《管理辦法》的同時(shí)，證監(jiān)會(huì)還對(duì)《24號(hào)準(zhǔn)則》進(jìn)行了修訂，對(duì)公開(kāi)發(fā)行公司債券的信息披露內(nèi)容與格式作出最新要求，修訂內(nèi)容主要包括三個(gè)方面：

一是強(qiáng)化募投項(xiàng)目合規(guī)性要求，債券募集資金投向固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的，需提供募投項(xiàng)目土地、環(huán)評(píng)、規(guī)劃等合規(guī)合法性文件。二是企業(yè)債券募集資金投向固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的，要求發(fā)行人提供省級(jí)及以上發(fā)改部門(mén)出具的專項(xiàng)意見(jiàn)。三是壓實(shí)會(huì)計(jì)師“看門(mén)人”責(zé)任，明確部分債券發(fā)行人提供會(huì)計(jì)師出具的發(fā)行人最近一年資產(chǎn)清單及相關(guān)說(shuō)明文件的要求。

下一步，證監(jiān)會(huì)將根據(jù)公開(kāi)征求意見(jiàn)情況，進(jìn)一步修改完善《管理辦法》和《24號(hào)準(zhǔn)則》，履行相關(guān)程序后盡快發(fā)布實(shí)施。同時(shí)，抓緊做好企業(yè)債券相關(guān)配套制度規(guī)則的制定或修訂工作，指導(dǎo)各證券交易所、中國(guó)結(jié)算公司、證券業(yè)協(xié)會(huì)等做好制度銜接，夯實(shí)企業(yè)債券法制基礎(chǔ)，為企業(yè)債券市場(chǎng)依法合規(guī)運(yùn)行提供保障，更好發(fā)揮債券市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和支持重大戰(zhàn)略、重大項(xiàng)目建設(shè)的功能。