文|雷達財經鴻途 孟帥
編輯|深海
8月29日，靠手機業(yè)務起家、如今忙著造車的小米集團交出了今年第二季度及上半年的財務答卷。
今年第二季度，小米的多項利潤指標取得了亮眼的表現(xiàn)。比如，小米第二季度的毛利、經營利潤、期間利潤，同比分別實現(xiàn)20.3%、133.1%、168.5%的增長。同期，小米21%的整體毛利率更是創(chuàng)下歷史新高。
利潤狂飆的背后，小米這份看似亮眼的財報也藏有隱憂。今年第二季度，小米的營收整體下滑4%，這已經是小米連續(xù)第六個季度出現(xiàn)營收同比下滑的情況。環(huán)比來看，小米第二季度包括經營利潤、期間利潤在內的多項利潤指標仍有所下滑。
而目前可以算得上是小米營收支柱的智能手機板塊，收入規(guī)模也從上年同期的423億元減少13.4%至今年第二季度的366億元。本季度，小米智能手機的出貨量由去年同期的3910萬臺減少至3290萬臺，同比減少15.8%。目前小米的高端化之路已取得階段性的成果，但面對蘋果、三星、華為等強勢的對手，小米仍任重道遠。
至于外界頗為關心的造車業(yè)務，根據(jù)小米方面的表態(tài)來看進展頗為順利，小米汽車2024年上半年量產和開售的目標沒有發(fā)生任何變化。而眾多巨頭和創(chuàng)業(yè)公司紛紛下場的大模型之戰(zhàn)，小米也躬身入局。目前手機業(yè)務顯現(xiàn)出頹軟之勢的小米，顯然有著更大的“野心”。
營收下滑，利潤狂飆
此次小米交出的這份財務答卷，可以說是有悲有喜。財報顯示，今年第二季度，小米集團共錄得673.55億元的營收，但與去年同期701.71億元的營收相比下滑4%。若將統(tǒng)計周期進一步放大，小米集團今年上半年共錄得1268.32億元的營收，與去年上半年的1435.22億元相比跌幅更是擴大到了11.6%。
事實上，早在去年上半年，小米的收入便已顯現(xiàn)頹勢。彼時，小米的收入由1646.71億元同比下滑12.84%至1435.22億元，因此此番也是小米的中報連續(xù)兩年出現(xiàn)收入下滑的情況。
與營收同比出現(xiàn)下滑不同的是，小米集團第二季度的利潤可謂是大豐收。財報顯示，今年第二季度小米集團的毛利達到141.61億元，與去年同期117.68億元的毛利相比實現(xiàn)20.3%的增長。借此，小米集團第二季度的整體毛利率由去年同期的16.8%上升至21%，創(chuàng)下歷史新高。
至于經營利潤，小米第二季度攬得40.41億元，與去年同期17.33億元的經營利潤相比漲幅高達133.1%。與此同時，小米的期間利潤也迎來了強勁的增長，第二季度小米集團錄得36.66億元的期間利潤，與去年同期的13.65億元相比增長超過168%。
不過，若與今年第一季度所取得的成績相比，小米集團本季度部分利潤指標的表現(xiàn)卻有所下滑。今年第一季度，小米的經營利潤高達59億元，但第二季度40.41億元的經營利潤與之相比跌幅卻超過三成。此外，今年第一季度，小米的期間利潤為 42.16億元。與之相比，小米第二季度的期間利潤環(huán)比也出現(xiàn)13.1%的下滑。
小米第二季度多個利潤指標之所以能取得亮眼表現(xiàn)，一定程度上與其降本增效的策略有關。第二季度，小米堅定執(zhí)行以“規(guī)模與利潤并重”為核心的經營策略。財報顯示，小米的銷售成本由2022年第二季度的584億元減少8.9%至2023年第二季度的532億元。
費用方面，第二季度，小米的銷售及推廣開支為45億元，相比去年第二季度的53億元減少16%，這主要是由于包裝與運輸開支及宣傳與廣告開支減少。由于境外市場推廣開支減少，小米本季度的宣傳與廣告開支由18億元減少至15億元，同比降幅達18.2%。
由于行政人員薪酬及專業(yè)服務費減少，小米第二季度的行政開支也有所減少，從2022年第二季度的13億元至2023年第二季度的11億元，同比減少13.1%。
智能手機板塊表現(xiàn)頹軟，高端化之路充滿挑戰(zhàn)
若將小米的營收按業(yè)務劃分，今年第二季度，小米來自IoT與生活消費產品板塊的收入為223億元，與去年同期的198億元相比增長12.3%。對此，小米解釋稱主要是由于智能大家電、平板及若干生活消費產品的收入增加，部分被智能電視及筆記本電腦的收入減少所抵銷。
得益于廣告業(yè)務收入的增加，小米第二季度來自互聯(lián)網(wǎng)服務板塊的收入同比增長6.8%，達到74億元，創(chuàng)下該板塊收入的歷史新高。
至于營收占比最大的智能手機業(yè)務，小米則在此次發(fā)布的財報中援引多組數(shù)據(jù)以證明自己在智能手機領域的優(yōu)勢地位。根據(jù)Canalys數(shù)據(jù)，本季度小米全球智能手機出貨量排名前三，為12.9%，環(huán)比提升1.6個百分點。據(jù)悉，這已是小米連續(xù)十二個季度排名全球前三。
根據(jù)Canalys數(shù)據(jù)，按照地區(qū)劃分，本季度小米在全球的51個國家和地區(qū)的智能手機出貨量排名前三，在61個國家和地區(qū)的智能手機出貨量排名前五。 同時，小米本季度在歐洲地區(qū)、中東地區(qū)智能手機出貨量的排名均升至第二名，市占率分別達到21.2%、17.1%。
然而，全球智能手機市場需求持續(xù)的低迷態(tài)勢，仍給小米帶來了一定的挑戰(zhàn)。根據(jù)Canalys數(shù)據(jù)，第二季度全球智能手機出貨量同比下跌10.1%，而這已是全球智能手機出貨量連續(xù)第六個季度同比出現(xiàn)下滑。
受到全球智能手機的市場需求持續(xù)疲軟的影響，小米第二季度智能手機的出貨量也由去年同期的3910萬臺減少至3290萬臺，同比減少15.8%。出貨量的減少，直接影響到了小米智能手機板塊的收入規(guī)模。財報顯示，今年第二季度，小米來自智能手機板塊的收入為366億元，相比去年同期的423億元減少13.4%。
由于幾大業(yè)務板塊的收入變化趨勢不盡相同，智能手機占小米集團總收入的比重從去年第二季度的60.2%下降到了今年第二季度的54.3%。對于智能手機板塊收入的下滑，小米在財報中稱，主要是由于智能手機出貨量減少，部分被智能手機平均售價（ASP）增加所抵銷。
值得一提的是，小米三年前便已確立的高端化發(fā)展戰(zhàn)略，目前已取得階段性的成果。在雷軍看來，高端化是小米發(fā)展的必由之路，更是小米的生死之戰(zhàn)。
過去的一年，小米推出了包括Xiaomi 12S Ultra 、Xiaomi MIX Fold 2、Xiaomi 13、Xiaomi 13 Pro、Xiaomi 13 Ultra在內的多款高端智能手機產品。今年8月，小米又在國內發(fā)布了兼顧輕薄折疊和全能旗艦于一體的新一代Xiaomi MIX Fold 3。
小米在沖擊高端化方面所取得的進展，還反映在具體的數(shù)據(jù)之上。財報顯示，今年第二季度，小米的智能手機平均銷售單價（ASP）達到人民幣1112元，與上年同期的1081.7元相比實現(xiàn)2.8%的增長。其中，受高端化策略的影響，小米在中國大陸地區(qū)智能手機平均銷售單價（ASP）同比增長超過24%。
另據(jù)第三方數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度，小米在中國大陸地區(qū)4000元至6000元價位段的智能手機銷量市占率達到12.7%，與上年同期相比提升6.2個百分點。本季度，小米在中國大陸地區(qū)的高端智能手機銷量在整體智能手機銷量中占比也達到20.1%，較此前提升3.3個百分點。
值得注意的是，小米高端化策略的推進，一定程度上離不開線下渠道的助力。根據(jù)第三方數(shù)據(jù)，今年第二季度，小米在中國大陸地區(qū)的高端智能手機銷量來自線下渠道的貢獻超46%。
不過，有分析人士認為，前述種種并不意味著小米已經徹底打贏這場高端化的戰(zhàn)役。目前，蘋果、三星仍是智能手機高端細分市場的佼佼者，而8月29日未發(fā)先售的Mate 60 Pro新機，宣告了曾經在高端手機市場具有足夠競爭力的華為或將以王者之姿正式回歸，因此小米的高端化之戰(zhàn)注定艱苦、注定充滿挑戰(zhàn)。
造車進展順利，發(fā)力AI布局大模型
除了老生常談的手機業(yè)務，小米造車事業(yè)的進展也是外界十分關注的熱門話題。在此次發(fā)布的財報中，小米集團也透露了更多有關小米汽車的消息。
財報顯示，今年第二季度，小米包含智能電動汽車等創(chuàng)新業(yè)務的費用為14億元。由于與智能電動汽車業(yè)務及其他創(chuàng)新業(yè)務相關的研發(fā)開支增加，小米的研發(fā)開支由去年第二季度的38億元增加今年第二季度的46億元，同比增長21%。
在財報發(fā)布后的電話會上，小米管理層還提到，如果不包含14億的智能汽車等創(chuàng)新業(yè)務費用，小米的核心利潤可以達到66億元，這一水準與去年同期相比增長了144%，核心利潤率已達到9.8%。
而從賬上的資金來看，造車目前暫未給小米帶來太大的財務負擔。財報顯示，截至上半年末，小米的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為315億元，甚至比截至第一季度末的262億元還多了53億元。截至上半年末，小米的現(xiàn)金資源總額多達1132億元。
值得一提的是，不久前，有網(wǎng)友在社交平臺上發(fā)文稱，自己在烏魯木齊至昌吉的城市快速路上，遇到了四輛小米汽車的測試車。而雷軍8月19日發(fā)布的一條微博，IP歸屬地也顯示位于新疆。在此次的電話財報會上，小米集團總裁盧偉冰對外界關于小米汽車進行測試的傳聞予以了確認，其表示近日小米確實在新疆進行了夏測。
盧偉冰還透露，目前小米造車的進展頗為順利，“我們2024年上半年量產和開售的目標沒有發(fā)生任何變化，應該是超越我們原來的預期和計劃?！?據(jù)盧偉冰介紹，目前小米汽車的研發(fā)人員接近3000人左右，采取全棧自研的方式，并且采用了自建工廠的方式生產。
除了將造車視為未來新的增長點，小米還不忘加入去年年末、今年年初由ChatGPT帶動的人工智能熱潮。據(jù)系，目前小米AI領域的人員規(guī)模超3000人。今年4月，小米正式組建了AI實驗室大模型團隊。
據(jù)小米透露，其在自研大模型方面聚焦輕量化、本地部署，目前已取得了不錯的進展。小米60億參數(shù)的自研大模型在C-EVAL權威榜單上取得同參數(shù)量級排名第一，在CMMLU中文向大模型取得排名第一。同時，小米旗下的智能語音助理小愛同學已升級大模型并開啟邀請測試。
本著“選擇對人類文明有長期價值的技術領域，并長期持續(xù)投入”的科技理念，小米目前已布局12個技術領域、99個細分賽道。截至上半年末，小米擁有16834名研發(fā)人員，研發(fā)人員占小米同期員工總數(shù)的比重超過一半，達到52%。
小米對于科技的探索，還離不開長期持續(xù)的投入。按照小米的計劃，在2022年至2026年的五年時間里，其預計將累計投入超過1000億元用于研發(fā)。長期的研發(fā)投入，已為小米積攢了一定的知識產權能力。截至上半年末，小米集團已在全球獲得超3.3萬件專利。
不過，試圖多點開花的小米，還被另外一件煩心事所困擾。此前有媒體報道稱，小米在印度的48億元資金被沒收。對此，盧偉冰在財報會上回應稱，現(xiàn)在這筆資金目前被凍結在銀行，“還是屬于小米的錢，只不過被凍結了，我覺得只要有足夠的時間，我相信印度法律的公正性，屬于小米的錢應該還是要回到小米這里來?！?nbsp;
盧偉冰還直言，消費類電子行業(yè)沒有規(guī)模很難生存，必須有全球市場，因此小米全球化的布局堅定不移，“未來大家可以看到，我們在東南亞市場和拉美市場都有非常好的成長，小米全球的布局在今天來看，對全球單一市場的依賴大幅下降，亦對小米發(fā)揮經濟規(guī)模的優(yōu)勢有非常大的幫助。