界面新聞記者 | 程璐
8月29日晚間，拼多多公布的二季度業(yè)績顯示，其營收達(dá)522.8億元，同比增長66.3%，環(huán)比上一季度凈增146億元，增速環(huán)比上月的58%同樣有所增加；調(diào)整后凈利潤152.7億元，同比增長42%。
盡管第三方調(diào)研數(shù)據(jù)顯示本季度拼多多DAU數(shù)據(jù)持續(xù)下滑，且競爭對手阿里、京東均采取了低價(jià)競爭策略，但從結(jié)果上來看，拼多多仍創(chuàng)下了增速最快的成績，跑贏消費(fèi)大盤。
拼多多聯(lián)席CEO趙佳臻在財(cái)報(bào)電話會上分析了二季度的增長原因：一是宏觀環(huán)境向好，大環(huán)境持續(xù)回暖，消費(fèi)者購物意愿不斷提升；二是平臺“高質(zhì)量發(fā)展”戰(zhàn)略初期得到良好反饋。
一切圍繞性價(jià)比
今年經(jīng)濟(jì)整體溫和復(fù)蘇，但用戶對消費(fèi)依舊保持謹(jǐn)慎態(tài)度，因此走性價(jià)比路線的平臺，更容易獲得價(jià)格敏感型用戶青睞，這一點(diǎn)也能從主流平臺的財(cái)報(bào)中看出來。
二季度，阿里重回增長軌道，其中核心電商淘天集團(tuán)同比增速達(dá)到12%，增速基本與大盤一致。第52次《中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》顯示，2023年上半年，全國網(wǎng)上零售額達(dá)7.16萬億元，同比增速在13.1%。淘天集團(tuán)首席執(zhí)行官戴珊表示，平臺中DAU的增長主要來源于服務(wù)性價(jià)比用戶的收益。
而京東的表現(xiàn)不及大盤，上半年零售業(yè)務(wù)同比增速僅在1.43%，收入為4656.38億元，其中“日用百貨商品”營收更是同比減少8.64%至1602.89億元，成為影響京東零售業(yè)績的主要品類，丟失的市場必然都會被對手蠶食。
為此，出了創(chuàng)始人劉強(qiáng)東現(xiàn)身強(qiáng)調(diào)低價(jià)戰(zhàn)略，京東還在8月23日宣布將低價(jià)戰(zhàn)火燒向運(yùn)費(fèi)，下調(diào)自營商品的包郵門檻至59元，京東核心用戶PLUS會員可享受全年無限包郵。
一位電商行業(yè)人士告訴界面新聞，她觀察到最近幾個(gè)月來品牌商們也開始停下來，針對渠道做減法，不再盲目鋪店鋪，而是關(guān)注服務(wù)能力的提升，例如物流與客服速度的提升等等。
競爭加劇，意味著用戶的錢包越來越難被“打開”，平臺需要做出更多努力來爭取用戶。各大電商平臺的利潤率也都受到不同程度的影響，二季度淘天集團(tuán)經(jīng)調(diào)整利潤率（EBITA）從去年的44.1%降至今年的42.9%；拼多多本季度的調(diào)整后凈利潤率為29.2%，較高位也有所下滑。
趙佳臻也在電話會上提到了競爭，“我們關(guān)注到了近期行業(yè)變化。隨著消費(fèi)市場回暖、消費(fèi)者展現(xiàn)出更強(qiáng)的購物需求，我們對競爭對手加碼補(bǔ)貼并不意外。行業(yè)競爭正在變得更加激烈。在我們看來，從消費(fèi)者需求出發(fā)的良性競爭有利于行業(yè)整體發(fā)展，對消費(fèi)者、對平臺都是好事。”
但趙佳臻強(qiáng)調(diào)，對于拼多多而言，應(yīng)對行業(yè)快速變化的核心不是關(guān)注競爭對手的戰(zhàn)略，而是立足于消費(fèi)者需求，提升自身能力，勇敢地直面競爭。因此，拼多多會將競爭壓力轉(zhuǎn)化為增強(qiáng)自身核心能力的動力，把精力放在落實(shí)“高質(zhì)量發(fā)展”上。
Temu前景尚不明朗，投入仍在繼續(xù)
二季度，拼多多廣告及其他服務(wù)收入為379.3億元，同比增速50.4%，依舊跑贏了大盤整體增速；傭金收入為143.5億元，同比增速高達(dá)130.8%，超過了占大頭的廣告收入增速，這一部分的收入構(gòu)成主要包括多多買菜傭金收入，Temu收入以及部分百億補(bǔ)貼的傭金。
其中，海外項(xiàng)目Temu的增長持續(xù)為外界關(guān)注，甚至影響到了未來拼多多的估值。但無論是財(cái)報(bào)還是業(yè)績電話會上，拼多多及管理層都對Temu的發(fā)展情況三緘其口。
有分析師提問想了解Temu的最新進(jìn)展及戰(zhàn)略計(jì)劃，拼多多財(cái)務(wù)副總監(jiān)劉珺的回應(yīng)也只是“Temu目前正處于學(xué)習(xí)階段。拼多多現(xiàn)階段重點(diǎn)是如何運(yùn)用專業(yè)知識來創(chuàng)造我們的獨(dú)特價(jià)值，平臺不會關(guān)注貨幣化和其他的財(cái)務(wù)指標(biāo)?！?/p>
“隨著我們不斷了解和探索不同市場的消費(fèi)者需求，我們將仔細(xì)評估每個(gè)投資機(jī)會的投資回報(bào)率，并做出負(fù)責(zé)任的資本配置決策。”劉珺表示。
毫無疑問，Temu的快速擴(kuò)張為平臺既帶來了GMV的增長，也帶來了投入成本的消耗。第二季度，拼多多銷售成本為189億元，同比提升高達(dá)137.3%，主要原因就是對Temu、多多買菜兩項(xiàng)未盈利業(yè)務(wù)的投資。
特別是Temu，盡管在“最后一公里”上拼多多選擇與第三方服務(wù)商合作，但全托管模式還是要求平臺強(qiáng)大的倉儲能力，質(zhì)檢、入庫倉儲都需要拼多多親力親為，而Temu的前端還在不斷拓城，顯然給后方的履約成本造成壓力。
反饋到各項(xiàng)成本支出上，二季度拼多多的營銷及市場支出175.4億元，同比增長54.7%，主要源于主站及Temu的促銷和廣告支出。但得益于平臺營收的同步增長，營銷費(fèi)用占總營收比例已經(jīng)降低至33.55%，同比環(huán)比均持續(xù)下降，這一點(diǎn)也不再被外界詬病。
盡管投入在全面加大，但拼多多本季度一般和行政費(fèi)用為5.96億元，較去年同期的8.26億元大幅下降28%；研發(fā)支出為27.34億元，同比去年的26.1億元也只是略微有所增加，拼多多對于費(fèi)用控制的能力表現(xiàn)強(qiáng)悍。
受益于財(cái)報(bào)的拉動，拼多多美股當(dāng)日漲幅達(dá)到15.43%，股價(jià)最終定格在93.22美元每股。