文|每日財報 楚風(fēng)
今年中期以來，TMT板塊繼續(xù)回調(diào)，相關(guān)基金凈值也隨之回撤。數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)冠軍基金已易主，諾德新生活混合繼續(xù)重倉TMT板塊，當(dāng)前凈值持續(xù)回撤，東方區(qū)域發(fā)展混合取而代之，暫為年內(nèi)主動權(quán)益基金的冠軍。
部分基金在第二季度追高TMT板塊，凈值反而出現(xiàn)大幅回撤，中郵核心成長混合就是典型例子。今年第一季度，該產(chǎn)品主要重倉生物醫(yī)藥等行業(yè)，到第二季度大舉調(diào)倉至傳媒板塊，導(dǎo)致凈值再創(chuàng)年內(nèi)新低。
值得注意的是，中郵核心成長混合成立時間長達(dá)16年，是中郵基金旗下運作時間最長的基金之一，但是長期業(yè)績不佳，當(dāng)前凈值已接近“腰斬”。
中郵核心成長混合發(fā)布后，由明星基金經(jīng)理彭旭管理，迅速成為爆款基金，募集份額將近150億份，年末總規(guī)模暴漲至481.74億元。彭旭僅管理一百多天就離任，該產(chǎn)品先后經(jīng)歷了12位基金經(jīng)理，再加上業(yè)績虧損嚴(yán)重，使得規(guī)模持續(xù)下滑。
追高TMT板塊，中郵基金高位站崗
今年上半年，TMT板塊是市場最大熱點，諾德新生活混合也由此成為半年度冠軍基金。不過7月份以來，TMT板塊炒作偃旗息鼓，相關(guān)基金凈值也大幅回調(diào)。截至8月23日，諾德新生活混合年內(nèi)收益率降至28.18%，相較年中逾60%的收益率跌幅顯著。
東方區(qū)域發(fā)展混合取得代之，年內(nèi)收率達(dá)到57.58%，暫列主動權(quán)益冠軍基。該產(chǎn)品在今年第一季度也是重倉TMT板塊，但是到了第二季度，該產(chǎn)品前十大重倉股全面轉(zhuǎn)向食品飲料行業(yè)，投資白酒、啤酒等消費領(lǐng)域，躲過了TMT板塊的回調(diào)。
盡管諾德新生活混合遭遇大幅回調(diào)，但是由于投資TMT板塊的時間較早，年內(nèi)業(yè)績在偏股混合基金中仍然排名第一。部分在第二季度追高TMT板塊的基金，業(yè)績虧損有增無減。
就拿中郵核心成長混合來說，該產(chǎn)品就是高位站崗TMT板塊的典型例子。今年第一季度，該產(chǎn)品主要投資醫(yī)藥生物、電子、建筑裝飾等行業(yè)，前十大重倉股僅有2只傳媒股票；到第二季度，該產(chǎn)品拋售醫(yī)藥生物、電子等行業(yè)，轉(zhuǎn)向投資傳媒股票，前十大重倉股中就有8只傳媒股票。
基金經(jīng)理白鵬、陳梁在二季報中表示， 從產(chǎn)品的操作來看，組合在一季度末大幅加倉了受益于AIGC浪潮的算力和應(yīng)用側(cè)配置，二季度組合部分減倉了之前已經(jīng)獲得不錯回報的部分醫(yī)藥和消費類個股，并在AIGC應(yīng)用方向做了倉位的進(jìn)一步集中。
從凈值走勢來看，中郵核心成長混合在第二季度業(yè)績迎來一定反彈，但是6月20日以來，TMT板塊掉頭往下，該產(chǎn)品凈值也持續(xù)下挫。截至8月23日，該產(chǎn)品年內(nèi)虧損幅度達(dá)到21.17%，凈值再創(chuàng)新低。
值得注意的是，中郵核心成長混合還踩雷上海港灣。中郵核心成長混合在去年第四季度就重倉上海港灣，就持續(xù)提高倉位，今年第二季度位列第一大重倉股。不過8月23日及24日，上海港灣股價連續(xù)大跌，合計跌幅近20%。
《每日財報》還發(fā)現(xiàn)，中郵基金旗下不止一只產(chǎn)品高位站崗TMT板塊。中郵核心優(yōu)選混合是中郵基金旗下最早成立的基金之一，曾在公募行業(yè)中赫赫有名，但是今年也“栽”在TMT板塊。
從持倉來看，中郵核心優(yōu)選混合的基金經(jīng)理是陳梁、馬姝麗，投資風(fēng)格與中郵核心成長混合十分相似。該產(chǎn)品也是在今年第二季度大舉調(diào)倉至傳媒板塊，前十大重倉股有8只傳媒股票，第一大重倉股同樣踩雷上海港灣。
套牢長期投資者，凈值跌成5毛基
在中郵核心成長混合的股吧中，有基民發(fā)帖稱，“08年買了2w，十五年了，還剩1.2w”。《每日財報》關(guān)注到，中郵核心成長混合成立于2007年8月，至今已成立16年，是中郵基金旗下運作時間最長的基金之一，但是成立以來凈值仍然虧損44.22%，凈值為0.5578元。
分階段來看，在過去完整運作的15年中，中郵核心成長混合僅有6年跑贏滬深300指數(shù)，其他時間均跑輸大盤。例如在2017年，滬深300指數(shù)漲幅21.78%，該產(chǎn)品反而虧損8.40%。
《每日財報》注意到，中郵核心成長混合在成立之初，在公募市場上名噪一時，一經(jīng)發(fā)布即成為爆款基金。彼時公募市場規(guī)模還比較小，百億級基金數(shù)量寥寥，中郵核心成長混合發(fā)布后即募得149.57億份。
到2007年末，中郵核心成長混合規(guī)模繼續(xù)暴漲，僅經(jīng)歷一個季度，管理規(guī)模就增長至481.74億元，這個體量即使是放在今天也極其罕見。到2008年，全球金融危機(jī)之下，A股市場也大幅走弱，該產(chǎn)品業(yè)績大幅虧損，管理規(guī)模跌至168.24億元。
2009年后，中郵核心成長混合管理規(guī)?；謴?fù)增長，年末規(guī)模增長至277.23億元。2010年之后，該產(chǎn)品管理規(guī)模波動下滑，在2010年中期跌破200億元，并在2015年三季度跌破100億元。今年第二季度，該產(chǎn)品管理規(guī)模降至33.67億元。
中郵核心成長混合在成立之初備受追捧，與當(dāng)時的基金經(jīng)理關(guān)系較大。該產(chǎn)品首任基金經(jīng)理是彭旭。據(jù)公開資料，彭旭在管理中郵核心優(yōu)選混合的過程中，短短十個月創(chuàng)造總回報率超過230%的輝煌成績，2007年度總回報率191.47%，位列行業(yè)亞軍。然而中郵核心成長混合成立后，彭旭僅任職171天就離任。
此后，中郵核心成長混合還經(jīng)歷了11位基金經(jīng)理，其中不乏知名基金經(jīng)理，例如當(dāng)前廣發(fā)基金旗下的明星基金經(jīng)理劉格菘。一般來說，不同的基金經(jīng)理投資風(fēng)格差異較大，能力圈也各有不同，頻繁更換基金經(jīng)理反而難給產(chǎn)品帶來良好的業(yè)績。