記者 | 王月倫 王勇
“電池、車企都不賺錢，難道錢被買車的賺了？”
廣汽集團(tuán)（601238.SH）、寧德時(shí)代（300750.SZ）先后訴苦新能源汽車和電池盈利不佳，有消費(fèi)者以調(diào)侃的方式提出上述質(zhì)疑。
今年上半年，消費(fèi)者們剛經(jīng)歷了新能源汽車漲價(jià)潮，比亞迪（002594.SZ）、小鵬汽車（09868.HK）、廣汽集團(tuán)等車企均啟動(dòng)了不同程度的調(diào)價(jià)，其中較高的漲幅為每輛2萬(wàn)-3萬(wàn)元。
寧德時(shí)代、國(guó)軒高科（002074.SZ）、欣旺達(dá)（300207.SZ）等多家鋰電池企業(yè)，今年也相繼宣布價(jià)格上調(diào)。高工鋰電數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)動(dòng)力電池價(jià)格普遍上漲15%以上，部分達(dá)20%-30%。
7月21日，廣汽集團(tuán)董事長(zhǎng)曾慶洪在世界動(dòng)力電池大會(huì)上抱怨，動(dòng)力電池價(jià)格太高，大部分新能源汽車企業(yè)都處于虧損狀態(tài)。
廣汽集團(tuán)所需的動(dòng)力電池一半由寧德時(shí)代提供。曾慶洪自嘲稱，“目前動(dòng)力電池成本占汽車總成本的60%，我們現(xiàn)在不是在給寧德時(shí)代打工嗎？”
寧德時(shí)代首席科學(xué)家吳凱次日則表示，“我們公司今年雖然還沒虧本，但基本上在稍有盈利的邊緣掙扎，非常痛苦，利潤(rùn)往哪兒走，大家可以想象。”
當(dāng)漲價(jià)的車企和上游電池企業(yè)都說(shuō)自己沒利潤(rùn)時(shí)，處于高速增長(zhǎng)階段的新能源汽車產(chǎn)業(yè)，究竟誰(shuí)在獲利？
矛頭指向了上游原材料公司。
寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群在大會(huì)上提及，上游原材料的資本炒作，給動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)了短期困擾，碳酸鋰、六氟磷酸鋰、石油焦等鋰電池上游材料均出現(xiàn)價(jià)格暴漲。
曾慶洪則在大會(huì)上建議，需要通過(guò)制定長(zhǎng)期的發(fā)展規(guī)劃嚴(yán)控資源開采，采取加快電池回收體系建設(shè)，突破核心技術(shù)以及加強(qiáng)協(xié)調(diào)合作等舉措，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈可持續(xù)健康發(fā)展。
車企和電池廠不賺錢
去年以來(lái)，原材料價(jià)格大幅上漲致業(yè)績(jī)下滑，是鋰電池行業(yè)存在的共性問(wèn)題。
今年一季度，寧德時(shí)代營(yíng)收486億元，同比增長(zhǎng)153%；凈利潤(rùn)近15億元，下降23%。這是該公司自2020年三季度之后的首次季度業(yè)績(jī)下滑。
5月4日舉行的投資者電話會(huì)議上，寧德時(shí)代董事會(huì)秘書蔣理解釋稱，這主要因碳酸鋰等原材料價(jià)格上漲幅度超過(guò)預(yù)期，但客戶端價(jià)格傳導(dǎo)相對(duì)謹(jǐn)慎。
寧德時(shí)代當(dāng)時(shí)披露，已基本完成與鋰電池客戶的協(xié)商調(diào)價(jià)，將在二季度逐步落地，毛利率會(huì)由此逐步合理修復(fù)。去年，寧德時(shí)代動(dòng)力電池系統(tǒng)毛利率為22%，同比下降逾4個(gè)百分點(diǎn)。
6月8日，寧德時(shí)代在互動(dòng)平臺(tái)稱，與客戶友好協(xié)商共同應(yīng)對(duì)供應(yīng)鏈壓力，目前電池價(jià)格動(dòng)態(tài)調(diào)整比較順利。
國(guó)軒高科、欣旺達(dá)等鋰電池企業(yè)也面臨相似的漲價(jià)需求。國(guó)軒高科今年一季度凈利3220萬(wàn)元，同比下跌超三成；欣旺達(dá)一季度凈利9492萬(wàn)元，同比下滑26%。
國(guó)軒高科在5月6日的投資者電話會(huì)議上稱，今年盈利情況仍受原材料價(jià)格波動(dòng)影響。欣旺達(dá)也在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，原材料漲價(jià)是行業(yè)性問(wèn)題，已與下游客戶形成價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制。
上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，今年4月電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格一度突破50萬(wàn)元/噸，2021年初碳酸鋰價(jià)格僅5萬(wàn)元/噸，價(jià)格漲了9倍。截至7月27日，碳酸鋰價(jià)格仍維持在47萬(wàn)元/噸以上的高位。
在6月開展的“云上宜賓”高端論壇上，電池企業(yè)中創(chuàng)新航的研究院院長(zhǎng)鄭翔表示，原材料成本占到電池成本的70%-80%，這意味著電池企業(yè)自身降本空間比較有限。
盡管大多電池企業(yè)都在強(qiáng)調(diào)漲價(jià)是和下游“謹(jǐn)慎傳導(dǎo)”、“友好協(xié)商”，但過(guò)去一年中，許多車企曾在不同場(chǎng)合表示對(duì)電池漲價(jià)吃不消。
今年一季度，新能源汽車企業(yè)呈現(xiàn)“賣得越多虧得越多”的態(tài)勢(shì)。除缺芯、政府補(bǔ)貼退坡等因素外，另一重要原因是單車電池成本增加導(dǎo)致毛利率下降。
小鵬汽車一季度交付車輛3.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)159%，凈虧損17億元，創(chuàng)上市以來(lái)單季新高。同處造車第一梯隊(duì)的蔚來(lái)（09866.HK），凈虧損逾18億元，毛利率同比下降3個(gè)百分點(diǎn)；理想汽車（02015.HK）凈虧損1090萬(wàn)元。
“二季度電池成本上漲的幅度非常離譜。”理想汽車CEO李想3月曾在個(gè)人微博表示，“已與電池廠商確定二季度電池漲價(jià)幅度的新能源汽車品牌，基本上都立刻宣布漲價(jià)?！?/span>
小鵬汽車CEO何小鵬也在中國(guó)電動(dòng)汽車百人會(huì)論壇上直言，動(dòng)力電池漲價(jià)幅度超出想象。
不只是“蔚小理”這些造車新勢(shì)力，一些正開拓新能源汽車業(yè)務(wù)的傳統(tǒng)汽車制造企業(yè)，也表達(dá)了對(duì)電池漲價(jià)的擔(dān)憂。
一直保持盈利增長(zhǎng)的廣汽集團(tuán)在2021年報(bào)中披露，原材料價(jià)格上漲至高位后保持平穩(wěn)，且能源單價(jià)上漲，汽車企業(yè)面臨較大的成本壓力，這對(duì)該公司利潤(rùn)目標(biāo)的達(dá)成帶來(lái)不確定性。
鋰電上游拿走利潤(rùn)
東證期貨指出，當(dāng)前鋰電產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)端的瓶頸仍在于上游資源端，行業(yè)利潤(rùn)加速向上游集中。
但并非所有的鋰電上游板塊都享受到了高額利潤(rùn)，最關(guān)鍵的一點(diǎn)是要手里有礦，僅靠鋰鹽加工是沒有“錢途”的。
資源端企業(yè)實(shí)現(xiàn)超額利潤(rùn)的，包括融捷股份（002192.SZ）、天齊鋰業(yè)（002466.SZ）、贛鋒鋰業(yè)（002460.SZ）、盛新鋰能（002240.SZ）等礦企。
今年上半年，天齊鋰業(yè)以超96億元的凈利、超110倍的增幅成為“預(yù)增王”，融捷股份、天華超凈（300390.SZ）、西藏礦業(yè)（000762.SZ）凈利潤(rùn)增幅也在數(shù)倍至幾十倍不等。